【财通证券】2026年交运行业投资策略-深耕旧域寻新机_多维度捕捉投资机会

财通证券近日发布了《2026年交运行业投资策略-深耕旧域寻新机_多维度捕捉投资机会》报告，这份报告深入分析了2026年交运行业的投资策略，涵盖了快递、物流、航空、航运和设施等多个子行业的市场趋势和投资机会。报告指出，在电商快递领域，应关注行业格局变化和即时配送、出海的成长潜力；物流行业则强调国内盈利修复弹性和海外第二增长曲线的重要性；航空业的供需差、客座率与票价的双升以及油价向好为行业带来弹性；航运业中，集装箱业务的分红稳健性和油、散周期上行的运价弹性被看好；设施部分则推荐配置高股息红利，并重视“一带一路”带来的成长性机会。报告中还包含了对各子行业龙头公司的详细分析和预测，提供了丰富的数据和深入的行业洞察，对于投资者来说，这是一份极具价值的参考资料。

在2026年的交运行业，投资策略将聚焦于深耕旧域和寻找新机遇，通过多维度捕捉投资机会。快递行业的发展呈现出新格局和新成长的特点，电商快递市场的竞争将更加注重服务质量和品牌市占率，而即时配送和出海则成为新的增长点。物流行业在国内盈利修复弹性和海外第二增长曲线方面展现出潜力，尤其是跨境电商物流需求的持续增长和数字货运平台的加速整合。航空行业在供需差下，客座率与票价双升，油价向好，盈利弹性可期。航运行业则在集装箱稳健分红、油运和散货周期上行中看好运价弹性。设施板块中，高速公路和港口板块的高股息红利和“一带一路”成长性机会值得关注。

快递行业的发展呈现出新的趋势。小件化趋势可能结束，行业增速换挡下降，但全链路供给增加，供需差可能拉大，件量争夺将延续。反内卷后价格有托底，服务质量将决定品牌市占率，利好头部企业。业务量是前提，规模负反馈将直接带来业绩压力，潜在格局优化下，头部企业的量利弹性可期。即时配送和出海成为新的增长点，即时零售高景气带动即时配送，顺丰同城受益下量利高增，东南亚电商处于高速成长期，快递龙头极兔速递规模先发优势下充分受益。

物流行业在国内盈利修复弹性和海外第二增长曲线方面展现出潜力。国内综合物流格局好，降本可留存利润，国内盈利改善空间大，海外亦将打开第二成长曲线。跨境电商物流需求仍在，头部企业有望受益于行业集中度提高。数字货运平台加速整合，市占率跨省满帮45%，同城货拉拉63%且进军国际，双边网络效应下强者恒强。

航空行业在供需差下，客座率与票价双升，油价向好，盈利弹性可期。订单及租赁紧张加上退役增加，航空供给刚性趋紧，需求在因私驱动下具韧性，供需差催化票价上涨。

航运行业在集装箱稳健分红、油运和散货周期上行中看好运价弹性。油运方面，扩产周期叠加制裁升级需求有支撑，供给侧新船不足以覆盖老船替代，有效运力净增量有限。干散货方面，降息周期叠加西芒杜投产，散货已至周期起点，当前各船型在手订单匹配老船占比，好望角船弹性领先。集装箱方面，关注区域市场结构性机遇以及中远海控高股息低PB配置价值。化工内贸方面，关注反内卷，期待化工价格修复带动物流回暖；外贸目前价跌量增，中短期关注欧美补库及红海复航，长期受益炼厂东移。

设施板块中，高速公路和港口板块的高股息红利和“一带一路”成长性机会值得关注。高速板块龙头业绩确定性强股息率高，配置价值凸显；港口板块兼具高股息标的及成长性机会，建议关注“一带一路”战略深化下的受益标的，如受益于平陆运河引流的北部湾港，以及在“一带一路”沿线布局的招商港口。

这篇文章的灵感来自于财通证券发布的《2026年交运行业投资策略-深耕旧域寻新机_多维度捕捉投资机会》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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