蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
国联证券近日发布了《新兴产业2024年度中期投资策略-寻找下半年的主题投资机会》报告，这份报告主要探讨了在当前宏观环境下，哪些新兴产业主题投资具有潜力，并分析了下半年可能的投资机会。报告中通过五维定量打分模型，对不同产业主题进行了深入分析，指出了包括多模态模型、大数据、5G、AI算力等在内的多个与TMT及高端制造相关的主题，并特别强调了低空经济和AI产业链作为关注重点。报告还提出了具体的投资建议，包括对低空经济基建端和应用端的重点关注，以及AI服务器和多模态等方面的深入分析。整份报告内容丰富，为投资者提供了宝贵的行业洞察和策略指导。
新兴产业2024年度中期投资策略报告深入分析了下半年的宏观经济环境、产业主题热度以及重点主题的边际变化，为投资者提供了丰富的信息和投资建议。报告指出，在弱基本面、流动性充裕的宏观背景下，主题投资具有较好的表现机会。通过五维定量打分模型评估，AI、人形机器人、低空经济等主题因新鲜度高、影响力大且发展速度快而备受关注。
报告认为，下半年宏观经济环境依然适合主题投资。根据Wind一致预期，预计下半年M2同比增速将企稳，社融存量同比增速维持震荡，剩余流动性保持在充裕区间。在这种环境下，产业主题投资的土壤依然存在。
在众多产业主题中，低空经济和AI产业链特别值得关注。低空经济因政策支持力度强，顶层设计方案完备，地方政府因地制宜快速跟进政策，5月迎来政策发布密集期。低空经济的应用场景广泛，包括农林植保、航拍、电力巡检等，这些领域当前成熟度较高，中期市场空间大。报告建议关注低空经济基建端和应用端，其中“软基建”是重点建设方向。
AI产业链方面，国内AI产业渗透率仍低，但已进入产出阶段。市场对AI的关注度从投入转向产出，同时大模型进展提速、价格下降，有利于应用端发展，推动商业模式闭环。报告建议关注AI服务器、液冷等细分行业，以及多模态、开源等软件方向。
报告还提醒投资者关注风险，包括市场风格变化和产业趋势的重大变动。市场风格的变化可能会影响产业主题投资的逻辑，而AI、低空经济等产业趋势的重大变动可能会对投资结论产生影响。
新兴产业的发展日新月异，投资策略也需要与时俱进。这份报告为我们提供了一个全面的视角，帮助我们更好地理解新兴产业的投资机会和风险。在投资决策时，我们需要结合宏观经济环境、产业发展趋势以及政策支持等多方面因素，做出明智的选择。
文章的灵感来自于这份《新兴产业2024年度中期投资策略》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
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