【财通证券】2024年下半年市场策略-成长风起

财通证券近日发布了一份名为“2024年下半年市场策略-成长风起”的行业研究报告。这份报告由首席分析师李美岑带领团队撰写，深入分析了2024年下半年的市场走势，特别是成长型投资的机遇与策略。报告指出，在经历了前几年的冲击和调整后，市场风险偏好持续低迷，但随着美国通胀回落、中美货币宽松以及产业政策的催化，成长板块的估值已较为充分，预示着下半年成长股表现的潜力。报告还回顾了上半年的市场策略，并对未来重要事件进行了展望，提出了包括科技、红利、出海、龙头在内的新市场策略，以及具体的配置建议。报告内容详实，分析深刻，为投资者提供了宝贵的市场洞察和投资参考。

在2024年这个充满挑战与机遇并存的一年里，财通证券发布了一份关于市场策略的深度研究报告，为我们揭示了下半年市场可能的走向及其背后的逻辑。这份报告不仅回顾了上半年的市场表现，还对下半年的市场策略进行了深入分析，特别强调了成长股的潜力以及政策对市场风险偏好的影响。

报告指出，在经历了过去几年的冲击与调整后，当前市场估值已较为充分，成长板块的估值持续调整，为投资者提供了较为合理的入场机会。特别是在美国通胀回落、中美货币宽松以及产业政策的催化下，下半年市场有望迎来成长的风起。具体来看，报告认为，随着美国核心CPI的下降和中美降息周期的开启，成长股的估值将得到修复，尤其是科技、红利、出海、龙头等板块将有出色的表现。

在科技领域，报告特别提到了科特估半导体的重要性。随着并购重组、销售回暖、资本扩张以及估值修复，科特估半导体有望成为市场的领跑者。此外，AI和算力链的发展也受到了政策的大力支持，尤其是在供给受限的背景下，AI赋能算力国产替代的趋势愈发明显。报告还强调了海外成长链的重要性，特别是苹果链和电网内外需双景气，为市场注入了新的活力。

报告还深入分析了红利股的投资价值。从历史数据来看，红利股在中期和长期维度上均显示出了较好的配置价值。特别是在当前股息率相对较高的背景下，红利股的类债视角配置价值尤为显著。报告建议投资者关注分红比例提升的组合以及港股红利，这些领域有望在市场波动中提供稳定的回报。

在出海时代，报告提醒投资者要关注短期风险，但长期来看，beta值的增长值得期待。报告建议投资者采取先通胀链后降息链的配置策略，以捕捉市场的结构性机会。尤其是在当前全球经济形势下，出海建厂浪潮的投资端卖铲人以及海外经济未降息前偏弱环境下的性价比消费，都是值得关注的投资方向。

报告还提到，政策的变动对市场风险偏好有着显著的影响。以特斯拉为例，美国政府的融资、补贴和税收优惠政策，以及碳积分制度，都极大地促进了特斯拉的发展，提升了市场的风险偏好。同样，中国三中全会后的市场表现也显示，会议结束后，成长风格往往占据优势，这也是投资者需要关注的重要信号。

最后，报告还提出了新质生产力的主题投资时机。在市场反弹和经济平稳的时期，新质生产力的主题投资热度往往较高。报告建议投资者关注七大行业的发展，尤其是算力行业，这些领域有望成为市场增长的新引擎。

财通证券的这份报告为我们提供了一个全面的市场分析框架，不仅涵盖了行业趋势、政策影响，还提供了具体的投资建议。通过深入理解报告内容，投资者可以更好地把握市场脉络，制定出符合自身风险偏好的投资策略。当然，除了这份报告，市场上还有许多其他有价值的深度分析报告，我们也都收录在同名星球中，供投资者参考和学习。

这篇文章的灵感来源于财通证券发布的这份关于2024年下半年市场策略的深度研究报告。在这篇文章中，我们尝试以通俗易懂的语言，对报告中的核心观点进行了解读和分析，希望能够为投资者提供一些有价值的参考和启示。

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