蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
东吴证券近日发布了一份名为“2024年光伏中期策略报告”的行业研究报告。报告深入分析了当前光伏行业的发展状况，包括需求增长、产业链供应过剩、制造端盈利承压、新技术加速渗透等多个方面，并对未来的行业趋势和投资机会进行了展望。报告指出，尽管光伏行业面临价格战和产能过剩的挑战，但新技术的发展和应用将为行业带来新的增长动力。此外，报告还提供了对不同环节龙头企业的盈利修复预期，以及对全球装机量增长的预测。这份报告内容丰富，对投资者理解光伏行业的现状和未来具有重要参考价值，是一份值得细读的行业分析资料。
2024年光伏行业的发展势头正劲，根据【东吴证券】发布的光伏中期策略报告，我们可以看到一幅光伏产业的全景图。报告预计，随着光储平价时代的到来，新兴市场将迎来爆发期，全球装机量预计将达到490GW，同比增长21%。这一增长不仅预示着光伏行业的广阔前景，也表明了技术进步和成本降低正在推动整个行业的发展。
从国内情况来看，2024年的新增装机预计为240GW，同比增长11%，显示出国内需求的平稳增长。在海外市场，欧洲和美国的需求增长尤为显著，预计欧洲装机量将达到72GW，同比增长20%，而美国则预计装机40GW，同比增长29%。这些数据反映出光伏产业在全球范围内的强劲增长势头，特别是在政策支持和市场驱动下的欧美市场。
然而，光伏产业链的供应过剩问题也不容忽视。报告指出，硅料价格跌至3.5-4万元/吨，行业开始进入停产检修阶段，而硅片产能过剩，盈利进入底部区间。电池片领域，新技术如TOPCon的加速渗透，正在重塑市场格局，但同时也带来了价格竞争和盈利压力。组件制造端同样面临盈利挑战，但高端市场的溢价能力和新技术的应用为行业领导者提供了走出周期的机遇。
在辅材领域，胶膜和玻璃的龙头企业凭借成本优势在市场中占据领先地位。逆变器市场则因新兴市场的崛起和储能需求的增长而迎来拐点。小辅材领域虽然盈利承压，但技术迭代为细分市场带来了机遇。
报告特别提到了N型电池技术的发展前景，预计TOPCon技术将在未来三年内保持行业主流地位，同时0BB技术的应用将推动成本下降和效率提升。此外，HJT技术的降本增效也值得期待，有望在量产规模扩大后提升其市场渗透率。
钙钛矿技术作为光伏领域的新兴力量，其发展潜力同样不容小觑。预计到2027年，钙钛矿材料的市场份额将开始显著增长，GW级产线的启动和效率的持续提升预示着钙钛矿技术在未来可能成为光伏行业的新宠。
投资建议方面，报告推荐关注逆变器、组件、电池新技术龙头以及胶膜、玻璃和辅材的龙头企业。这些企业在行业中具有较强的竞争力和市场地位，有望在光伏产业的发展中获得更大的市场份额和盈利能力。
风险提示方面，报告指出了行业竞争加剧、电网消纳问题、光伏政策变化以及新增装机量不及预期等可能对行业造成影响的因素。这些风险因素需要投资者在做出投资决策时予以充分考虑。
总而言之，光伏产业在2024年展现出了强劲的增长潜力和广阔的发展前景。技术进步、成本降低、政策支持和市场需求的增长共同推动了行业的快速发展。然而，供应过剩、价格竞争和盈利压力等问题也对行业的健康发展提出了挑战。投资者在把握投资机会的同时，也需要关注行业风险，做出理性的投资决策。
这篇文章的灵感来自于【东吴证券】发布的2024年光伏中期策略报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
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