【普华永道】中国消费行业并购趋势—2023年回顾及2024年展望

普华永道近日发布了《中国消费行业并购趋势—2023年回顾及2024年展望》报告，该报告深入分析了2023年中国消费行业的并购活动，并对2024年的行业趋势进行了展望。报告指出，尽管2023年消费行业并购交易数量和规模有所下降，但依然存在不少亮点和投资机会。报告从宏观经济、消费结构、市场活跃度等多个角度切入，细致梳理了“食”、“美”、“住”、“行”、“用”和“综合”等各个细分赛道的并购情况，为投资者提供了全面而深刻的行业洞察。这份报告不仅回顾了过去一年并购市场的动态，还对行业未来的发展提出了富有洞见的预测，其中包含了对市场参与者决策有指导意义的丰富信息和数据。

中国消费行业的投资并购市场在2023年经历了一定的调整，但随着市场环境的逐步改善和企业价值的重新评估，2024年有望迎来新的投资机遇。本文将深入分析2023年的市场表现，并展望2024年的发展趋势。

2023年，中国消费行业并购交易数量和规模均有所下降，但平均交易规模相对稳定。财务投资者和国内企业并购仍是主要的投资方，而海外并购活动有所减少。在细分赛道中，“食”赛道表现最为活跃，尤其是农副产品领域获得资本的高度关注。而“美”赛道和“综合”赛道的交易数量降幅明显，显示出市场对这些领域的投资热情有所降温。

尽管市场整体表现有所下滑，但冷静期也为行业价值投资提供了回归的机会。企业在应对日常运营挑战的同时，也在重新审视自身的核心竞争力和市场定位。一些头部品牌开始与投资机构洽谈融资、并购等合作，预示着行业重塑和投资整合的可能性。

品类组合调整为投资提供了新的机遇。领先消费集团在全球范围内不断评估资本投资效率，调整品类组合。买入的资产往往具有风向标效应，引领投资方向；而剥离的业务则往往是投资机构眼中的优质资产。2024年，随着国内外领先企业的资产组合调整，预计将产生更多的投资机会。

并购整合案例有望进一步增多。随着投资市场和人员成熟度的提升，以及产业链打通的需要，整合型交易逐渐增多。战略投资者更积极地介入，推动了并购交易的发展。预计这一趋势在2024年将得以延续。

品牌出海成为新的增长点。许多消费品牌开始将目光投向海外市场，拓宽企业发展边界。投资并购作为品牌出海的可选路径之一，有望为企业提供更多的市场机遇。

在细分赛道方面，2023年“食”赛道表现强劲，尤其是农副产品领域，交易数量和金额均大幅增长。这主要得益于农副产品的规模效应和行业整合机会。餐饮领域虽然面临竞争和成本压力，但投资活跃度有所提升。休闲食品领域的投融资速度保持稳定，但头部品牌开始进入整合期。

“美”赛道的交易数量和金额在2021年后逐年下降，但鞋服和美妆领域仍然是市场关注的热点。配饰箱包领域在2023年表现出色，交易金额同比增长250%。这主要得益于消费者对黄金类产品的保值升值特性和年轻化趋势的认可。

“住”赛道在2023年发生了多笔大额交易，尤其是家装和家具领域。这表明家装和家具行业存在整合空间，且线下家居零售业务模式需要资源的高效利用和数字化转型。家电领域虽然活跃度较低，但投资关注点集中在小家电和智能家居等新兴领域。

“行”赛道的交易数量和金额在2023年有所下降，但旅游领域的复苏带动了投资信心的修复。旅游领域交易数量和金额均大幅增长，显示出资本市场对旅游领域的投资偏好。

“用”赛道在2023年表现强劲，尤其是日用品领域。维达国际的超10亿美元大额交易拉动了日用品领域在消费行业的整体表现。宠物食品和用品作为日用品领域的热点，继续受到资本市场关注。

“综合”赛道的交易集中于零售领域，尤其是电商平台。希音国际的10亿美元融资成为2023年的亮点。零售领域的投资热点包括跨境电商、海外电商平台以及线下零售企业的转型和并购整合。

展望2024年，中国消费行业的投资并购市场有望迎来新的机遇。随着市场环境的改善和企业价值的重新评估，投资活动将更加注重行业价值和长期发展潜力。品类组合调整、并购整合以及品牌出海将成为主要的投资趋势。各细分赛道中的优质资产和新兴领域将继续吸引资本的关注。

这篇文章的灵感来自于普华永道发布的《中国消费行业并购趋势：2023年回顾及2024年展望》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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