【中泰证券】机械行业2024年下半年投资策略-聚焦新质生产力、出口、设备更新赛道

中泰证券股份有限公司近日发布了一份题为“机械行业2024年下半年投资策略-聚焦新质生产力、出口、设备更新赛道”的研究报告。报告深入分析了2024年上半年机械行业整体表现及下半年展望，重点探讨了新质生产力、出口链和设备更新三大投资方向，并提供了具体的股票池汇总。报告指出，在国内外经济环境的背景下，制造业内需将继续磨底，同时提出了原创性科技创新、产业升级等重点领域，为投资者提供了深度的行业洞察和投资建议。这份报告内容丰富，对理解当前机械行业的发展趋势和投资机会提供了重要参考。

机械行业作为国民经济的重要组成部分，在推动社会经济进步和提高生产效率方面发挥着关键作用。2024年下半年，机械行业的投资策略聚焦于新质生产力、出口链和设备更新三大方向，本文将深入探讨这些领域的发展趋势和投资机会。

上半年机械行业整体表现弱于大盘，内需不足和外需波动是主要原因。然而，随着国内外经济环境的变化，下半年制造业内需预计将继续磨底，由被动补库向主动去库过渡，新质生产力、出口和设备更新成为结构性机会的关键领域。

新质生产力的发展强调原创性和颠覆性科技创新，推动产业创新、产业升级和自主可控。低空经济、人形机器人、先进封装和3C设备等领域值得关注。例如，低空经济政策持续细化，eVTOL技术进步和城市空中交通需求提升，为相关企业提供了发展机遇。人形机器人产业链扩产在即，国产替代逐步开启，重点关注加工设备如磨床和车床。先进封装产业趋势确定，AI和大客户驱动国内先进封装加速发展。3C设备在AI创新浪潮下迎来果链设备机会。

出口链方面，随着全球资本开支周期与补库周期的共振，出口有望维持高景气。美联储降息周期的启动将使国内出口企业受益。消费设备、工程机械和叉车等领域的出口表现强劲。特别是工程机械，全球市场空间广阔，出海提升业绩弹性。叉车锂电化趋势下，国产龙头具有交期和价格优势，渗透率提升空间大。

设备更新是扩大内需、促进国内高水平大循环的关键。上半年政策密集出台，带动投资拉动经济增长。工程机械、石化装备和轨交装备等领域存在大量老旧设备更新替换需求。动车组高级修放量和大规模设备更新需求推动轨交装备行业景气持续。石化装备中，设备更新有望带动“三桶油”炼化资本开支上行，整机装置和核心零部件环节标的受益。工程机械预计下半年挖机内销反弹持续，更新需求逐步释放。

在投资策略上，维持机械设备行业“增持”评级。建议关注全球竞争力强、估值合理、具有设备更新催化、出海和新质生产力逻辑的龙头企业。看好方向包括低空经济、人形机器人、先进封装、3C设备、消费设备、工程机械、叉车、轨交装备和石化装备等。

风险提示方面，需关注国家产业政策不确定性、出口不及预期、行业规模测算偏差、相关推荐标的业绩不达预期以及研报使用信息更新不及时的风险。

通过深入分析机械行业的发展趋势和投资机会，我们可以发现新质生产力、出口链和设备更新是下半年的投资重点。这些领域的快速发展不仅为行业带来新的增长点，也为投资者提供了丰富的投资选择。在把握投资机会的同时，也需关注相关风险，做出理性的投资决策。

这篇文章的灵感来自于《中泰证券》发布的机械行业2024年下半年投资策略报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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