【天风证券】AI驱动核心业务创新_北美四大CSPAI投资持续

近日，天风证券发布了一份名为“AI驱动核心业务创新，北美四大CSPAI投资持续”的行业研究报告。报告深入剖析了AI技术如何推动核心业务的创新，特别聚焦了北美四大云服务提供商（CSP）在AI领域的投资动向及其对行业的影响。通过对谷歌、微软、亚马逊和Meta等公司的AI战略和业绩的细致分析，报告揭示了AI在搜索、广告、云计算等多个领域的应用，并展望了AI技术在消费电子、汽车电子、智能手机、PC和面板等行业中的潜力和趋势。报告内容丰富，为投资者和技术决策者提供了宝贵的市场洞察和战略思考，是理解当前AI商业应用和未来发展方向的重要参考。

AI技术正以前所未有的速度推动核心业务的创新和发展。北美四大云服务提供商（CSP）—谷歌、微软、亚马逊和Meta，都在其最新季报中强调了AI技术对于各自业务的赋能作用和对用户参与度的显著提升。谷歌利用AI技术推动了搜索业务的创新，提高了搜索结果的质量，同时在广告领域提供了更加强大的用户体验。微软则通过AI技术推动了Azure云服务市场份额的增长，AI产品用户数量快速增长，Azure AI用户同比增长接近60%。亚马逊的AWS业务收入加速增长，Meta则利用AI技术提升了Facebook和Instagram的推荐质量，并为广告商提供了创意。

在AI投资方面，这四大CSP都表现出了坚定的信心和持续的投资力度。谷歌认为，相对于AI过度投资，AI投资不足的风险要大得多。微软的AI技术对Azure业务增速的贡献持续提升，AWS预计今年下半年的资本投资将会更高，以应对生成式AI和非生成式AI工作负载的强劲需求。Meta则将全年资本开支上限由350亿美元提升至370亿美元，并预计2025年资本开支将大幅增长。

在汽车电子领域，广州花都区的“车路云一体化”应用试点项目的获批，标志着“车路云一体化”赋能自动驾驶项目迈出了重要一步。该项目总投资11.95亿元，计划建设包括110条道路和400个节点的路测设备、200台自动驾驶车辆和400个有线节点+5G网的超融合计算平台。此外，工信部发布的智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，已有多个城市积极参与，预计投资金额在100亿至170亿元之间。

智能手机市场也呈现出复苏态势。2024年第二季度手机市场出货量同比增长6.5%，中国电信发布的首款自主品牌AI手机麦芒30，搭载自研星辰大模型，实现了文案撰写、语音转写、图像生成等功能。苹果开始研发小折叠版iPhone，并与亚洲供应商签署了可折叠项目保密协议。小米发布的MIX Flip/MIX Fold 4折叠屏手机，采用了自研龙骨转轴2.0，重量减轻16%。

PC市场方面，高通预计到2025年骁龙AI PC价格将降至700美元水平，并积极与电脑厂商合作开发下一代Copilot+PC。第二季度PC出货量同比增长3.4%，华硕新机ProArt创16 2024笔记本凭借其标志性的虚拟旋钮功能，为创意工作者和虚拟设计师提供了专业的创作支持。

面板行业也呈现出一些积极变化。TCL华星成为LGD（中国）70%股权和LGD（广州）100%股权的优先竞买方，预计TOP3的产能面积份额将由63%提升至72%，进一步提高了上游集中度和议价能力。此外，6月TV面板出货量同比和环比均有所下降，但头部厂商依然在坚定控产。

在被动元件、上游原材料、MLCC、电感、晶振、连接器及线束厂商、消费电子零组件&组装、消费电子自动化设备、品牌消费电子、消费电子材料、CCL&铜箔&PCB、汽车电子、自动驾驶、面板等领域，报告建议关注了一系列公司，包括洁美科技、国瓷材料、三环集团、风华高科、顺络电子、泰晶科技、立讯精密、华丰科技、中航光电、鼎通科技、传音控股、漫步者、安克创新、小米集团、创新新材、福蓉科技、中石科技、建滔积层板、生益科技、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份、景旺电子、胜宏科技、电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、华阳集团、东软集团、保隆科技、速腾聚创、禾赛科技、图达通、四维图新、百度集团、地平线、黑芝麻智能、经纬恒润、伯泰利、中鼎股份、天润工业、中科创达、诚迈科技、小鹏汽车、理想汽车、蔚来、上汽集团、比亚迪、京东方、TCL科技、深天马A等。

然而，消费电子行业的发展也面临着一些风险，包括消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突以及消费电子产业链外移影响国内厂商份额等。

这篇文章的灵感来自于天风证券发布的《AI驱动核心业务创新，北美四大CSPAI投资持续》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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