【Incrementum】2024年8月月度黄金指南针(英)

发布机构Incrementum AG近日发布了其备受瞩目的《In Gold We Trust Report》。这份由Ronald-Peter Stöferle和Mark J. Valek合著的报告，全面审视了黄金行业的当前态势，并对影响黄金市场的关键因素如实际利率、债务、通胀等进行了深入分析。报告不仅提供了对黄金市场的宏观视角，还包含了对黄金作为投资工具的长期表现和策略的独到见解。《In Gold We Trust Report》是金融专业人士、投资者以及对黄金市场有兴趣的读者的宝贵资源，其中丰富的数据、图表和专业分析，为理解黄金在多变经济环境中的作用提供了深刻洞察。

黄金作为全球主要货币之一，在金融市场中扮演着至关重要的角色。根据2024年8月的月度黄金指南针报告，黄金的表现在不同货币中有所差异，但其作为一种避险资产的价值始终不变。报告中，Alan Greenspan将黄金视为主要的全球货币，这不仅因为其稀缺性，还因为黄金不需要任何对手方的签名即可作为交易媒介。

从2000年到2024年，黄金在美元计价中的年均复合增长率（CAGR）为9.1%，表现出了其作为长期投资的价值。此外，黄金价格与多种资产的关联性分析显示，黄金与美元指数（DXY）的30天相关性为-0.37，与标普500指数（S&P 500）的相关性为0.43，这表明在市场波动时，黄金往往能作为风险对冲的工具。

报告中还提到了黄金ETF的流动情况，显示了市场对黄金作为投资工具的信心。从2004年到2024年，黄金ETF的持有量在不同地区有所增减，但总体上呈现增长趋势，这反映了黄金在全球投资者中的需求。

在宏观经济方面，通货膨胀是影响黄金价格的重要因素之一。报告中的通胀热度图显示，不同国家和地区的通胀率有显著差异，这直接影响了黄金作为价值储存工具的吸引力。例如，美国的核心消费者价格指数（Core CPI）在2024年6月达到了5.90%，而阿根廷的CPI更是高达71.00%，这表明在高通胀环境下，黄金往往被视为保值手段。

此外，报告还关注了黄金矿业公司的表现。通过分析黄金矿业指数（HUI）和相关ETF（如GDX和GDXJ）的表现，可以看出矿业公司股票的波动性以及它们与黄金价格的关系。矿业公司股票通常被视为黄金价格的杠杆，其表现往往在黄金价格上涨时超越黄金本身。

对于白银，报告指出，尽管交易白银是一项挑战，但它在多样化投资组合中扮演着重要角色。从2000年到2024年，白银在美元计价中的表现呈现出波动性，但其长期趋势与黄金相似，表明白银也可视为一种有价值的投资资产。

报告中还提到了银矿业公司的表现，以及白银与黄金的相对表现。这些数据对于理解白银市场的动态和投资机会至关重要。

总的来说，这份报告为我们提供了一个全面的视角来观察黄金和白银市场，以及它们在不同经济环境下的表现。无论是作为投资工具还是作为价值储存手段，黄金和白银都证明了它们在全球经济中的重要性。通过深入分析这些市场，投资者可以更好地理解风险和回报，从而做出更明智的投资决策。

这篇文章的灵感来自于《Monthly Gold Compass August 2024》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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