【IMF】支付和结算的可编程性(英)

近日，国际货币基金组织（IMF）发布了一份名为《支付和结算中的可编程性：概念与影响》的报告。这份报告由Xavier Lavayssière和Nicolas Zhang撰写，深入探讨了支付和结算系统中可编程性的潜力及其对政策目标如效率、安全性和创新的支持。报告提出了一个全面框架，用以理解和评估可编程性，并探讨了外部程序访问和内部程序能力两个关键维度。通过这些维度，金融机构、监管机构和相关参与者可以更好地提高韧性、降低成本和促进互操作性，同时管理相关风险。报告中还讨论了如何通过这些策略发展数字金融，将政策讨论与技术考量相结合，内容丰富，为金融科技领域的研究和实践提供了宝贵的见解和指导。

支付和结算领域的可编程性，正成为金融创新的关键驱动力。在《Programmability in Payment and Settlement — Concepts and Implications》这篇报告中，作者Xavier Lavayssière和Nicolas Zhang深入探讨了可编程性的概念及其对金融政策目标的影响。报告指出，尽管可编程性在提高支付和结算效率、安全性及创新方面具有巨大潜力，但其在实际应用中仍面临诸多挑战。

报告首先分析了可编程性的两个关键维度：外部程序化访问和内部程序化能力。外部程序化访问指的是外部参与者通过编码访问系统数据和功能的能力，而内部程序化能力则涉及系统内部执行程序的支持和保障程度。通过这两个维度，报告提出了一个全面的框架，帮助金融机构、监管机构及相关参与者更好地理解并评估可编程性。

在支付和结算系统中，可编程性的应用已经展现出其在促进自动化、互操作性和创新方面的潜力。例如，通过应用程序编程接口（API），外部参与者可以访问和触发系统功能，从而实现支付、奖励和金融服务的自动化。这种自动化不仅提高了效率，还降低了人为错误和运营成本。

然而，报告也指出，封闭系统中的可编程性实现面临诸多挑战。这些挑战包括非标准化接口、不透明的内部系统和分散的服务。这些问题限制了数据访问和支付触发的能力，增加了系统整合的成本和复杂性。例如，中央银行通常限制对其支付和结算基础设施的直接参与，以符合监管要求和降低操作风险。

为了克服这些挑战，报告提出了一系列策略，包括开发基于这两个维度的策略，以改善弹性、降低成本和提高互操作性。这些策略包括采用标准化技术栈、分布式计算、服务和角色的委托，以及开发协调的混合系统。这些混合系统结合了无需许可的区块链的优势，如可组合性，同时满足监管要求和技术多样性。

报告特别强调了开放系统内部程序化能力的重要性。以以太坊网络为例，其成功依赖于共同标准和开源代码的可用性。这种开放性和程序化能力促进了技术和商业创新的快速发展，催生了去中心化金融（DeFi）等新兴领域。DeFi利用可组合性构建了一个金融生态系统，但同时也面临着监管策略的挑战。

在讨论如何提高可编程性时，报告提出了“混合模型”的概念。这些模型旨在平衡封闭和开放系统的特点，通过标准化接口和协调的生态系统，使外部用户更容易访问系统，并在受控环境中增强系统的内部能力。例如，印度储备银行与私营部门合作推出的统一支付接口（UPI）就是一个成功案例。UPI提供了标准化的接口和共同服务，促进了金融生态系统的和谐发展。

报告还讨论了提高可编程性的权衡问题。虽然可编程性可以促进创新，但也可能带来安全、政治和经济挑战。在金融服务中应用可编程性需要谨慎，因为它们对安全性、弹性、隐私和防欺诈有很高的期望。因此，风险需要在设计阶段被理解和管理，并需要采用新的方法来应对网络安全。

最后，报告强调了实现可编程性潜力的重要性，这需要权衡利弊、汇集多样的专业知识，并基于特定国家或跨境情况协调努力。通过国际合作，共同开发概念和框架，是确保明智决策的最佳途径。

这篇文章的灵感来自于《Programmability in Payment and Settlement — Concepts and Implications》这份报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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