【沙利文】2024年中国PE-VC基金行业CFO白皮书

近日，【沙利文】发布了《中国PE-VC基金行业CFO白皮书|2024/08》。该报告深入分析了2024年上半年中国私募股权和风险投资（PE/VC）基金行业的市场动态、管理人情况、交易趋势以及行业投资热点，并对PE/VC机构首席财务官（CFO）的角色和策略进行了全面调研。报告指出，在市场环境的不确定性下，PE/VC行业正经历着从野蛮生长到高质量发展的转变，同时CFO们在融资策略、资产投资、国际化交易、可持续发展投资以及数字化转型方面发挥着越来越重要的作用。报告中不仅涵盖了丰富的行业数据和趋势分析，还提供了对行业未来发展方向的深刻见解，是一份对PE/VC行业从业者极具参考价值的资料。

在中国，PE/VC基金行业正经历着一场深刻的变革。根据《2024年中国PE-VC基金行业CFO白皮书》的分析，2024年上半年，中国PE/VC市场的基金备案通过数量和规模均出现了显著下降。备案通过数量为2,041只，同比下降了47%，环比下降了43%；备案通过规模为1,274亿元，同比和环比分别下降了35%和33%。这一趋势反映出私募基金行业野蛮生长的时代已经结束，市场正逐渐回归理性。

北京、上海、深圳这三个城市依然是PE/VC资本的热门聚集地，而江苏省、广东（不含深圳）、浙江（不含宁波）等地区通过设立基金集群、产业投资母基金等形式，也在积极吸引PE/VC机构的落地。这表明，尽管市场整体呈现收缩态势，但区域性的投资活跃度仍然存在，且有潜力进一步发展。

在投资策略上，PE/VC机构越来越倾向于早期投资，2024年上半年500万美元以下的投资市场占比高达44.7%。这一现象背后，是投资者对于风险的重新评估和对市场不确定性的谨慎态度。早期投资通常涉及较小的资金规模，但能带来较高的潜在回报，这对于在当前市场环境下寻求稳健投资的PE/VC机构来说，无疑具有吸引力。

技术领域的投资持续受到重视，特别是在半导体、生物医药、信息化服务、医疗器械及人工智能等细分赛道。这些领域的投资活跃度不仅体现了市场对于高科技产业的长期看好，也反映了政策导向和市场需求的明确。随着技术的不断进步和市场的日益成熟，这些领域的投资潜力将进一步释放。

国际化交易成为PE/VC机构的重要战略方向。近85.0%的受访机构表示实际参与或计划参与国际化投资布局，约65.0%的机构已设立或计划设立海外办公室。这一趋势显示了中国PE/VC机构在全球资本市场中的活跃度和影响力正在增强。尽管面临跨境资金流动、政策法规限制等挑战，但通过积极的国际化布局，机构能够更好地捕捉全球投资机会，实现资产的多元化配置。

在可持续发展投资方面，约83.1%的受访机构认可ESG对投资回报的价值性。清洁能源与绿色科技、循环经济与废物管理、可持续农业与食品生产等领域成为PE/VC机构的重点投资赛道。这表明，可持续发展和社会责任已经成为投资决策中不可忽视的因素，PE/VC机构正逐渐将ESG标准融入到投资实践中。

数字化转型是PE/VC行业的另一个重要趋势。AI、大数据等技术的应用正在改变传统的投资决策流程，提高投资效率和精准度。尽管目前仅有2.6%的受访机构实现了全面应用，但约75.4%的机构已经将其纳入规划范畴。随着技术的不断进步和市场的逐步适应，数字化工具将在PE/VC行业中发挥越来越重要的作用。

总体来看，《2024年中国PE-VC基金行业CFO白皮书》为我们描绘了一个正在转型和升级中的PE/VC行业。在市场环境变化和政策导向的双重影响下，PE/VC机构正通过调整投资策略、加强国际化布局、重视可持续发展和推动数字化转型，以适应新的市场环境，寻找新的增长点。

这篇文章的灵感来源于《2024年中国PE-VC基金行业CFO白皮书》。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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