【财新智库】把握气候风险与机遇——机构投资者如何应对高碳行业转型报告(2024)

财新智库近日发布了《把握气候风险与机遇——机构投资者如何应对高碳行业转型报告(2024)》，这份报告深入探讨了机构投资者在面对气候风险和把握低碳转型机遇时的策略和实践。报告不仅分析了高碳行业的转型路径、机遇与挑战，还介绍了转型金融等可持续投资工具，并结合石化、有色行业的案例研究，提供了行业绿色低碳转型的风险、机遇以及关键问题的深入透视。报告中还包含了国内外资产所有者、管理者的一线经验和思考，为机构投资者如何应对气候转型提供了宝贵的洞见和建议。

在应对气候变化和推动绿色转型的道路上，全球已经达成了广泛的共识。中国作为世界上最大的能源消费国和碳排放国，其在实现“双碳”目标上的行动对于全球的气候行动至关重要。这份报告深入分析了中国高碳行业的转型路径，以及资管行业在这一过程中如何应对风险和把握机遇。

石化行业作为国民经济的重要支柱产业，其碳排放量占全国的13%左右，其中炼油和乙烯等子行业的碳排放尤为突出。报告指出，石化行业的低碳转型需要从供给侧和消费侧同时入手，通过效率提升、燃料替代、原料替代和末端处理等措施来实现碳减排。例如，通过提高能源利用效率，降低单位产出的碳排放量，或者使用氢气替代焦炭作为还原剂来降低二氧化碳排放。这些转型路径不仅有助于企业降低碳排放，还能提升企业的市场竞争力，为企业创造新的增长点。

有色金属行业同样面临碳排放的挑战。铝冶炼作为有色金属产业的主要碳排放来源，其碳排放量占整个行业的80%。报告强调，有色金属行业的低碳转型需要通过技术创新和产业升级来实现。例如，通过采用亚熔盐法氧化铝清洁生产技术和电解铝低碳节能技术，可以显著提高资源的利用效率，降低能耗和碳排放。同时，提升再生铝的供给占比也是实现铝行业低碳转型的必要方式。

报告中提到的案例分析，如云铝股份和赣锋锂业等企业的绿色转型实践，展示了企业如何通过技术创新和产业升级来应对气候风险和把握绿色发展机遇。这些案例表明，通过积极的转型策略，企业不仅能够降低自身的环境影响，还能在市场中获得竞争优势，为投资者创造长期价值。

资管行业在应对高碳行业转型中扮演着重要角色。报告指出，资管公司需要对高碳企业在转型过程中可能出现的风险进行评估，并识别企业的道德风险。同时，高碳行业转型能够降低资管公司的气候风险暴露，并提升市场声誉。为了更好地应对这些挑战和机遇，资管公司需要引入转型金融，通过创新金融工具为高碳企业提供资金支持，帮助其实现低碳转型。

转型金融的提出，解决了高碳行业转型资金支持的问题。报告中提到，转型金融框架为低碳转型相关的政策和金融服务提供了指引，帮助资管公司更好地筛选投资项目，规范企业转型信息披露，从而促进经济的低碳转型。国际上，如G20转型金融框架等，为中国构建和发展自身的转型金融体系提供了重要指导。

文章的灵感来自于这份报告，它为我们提供了一个全面的视角来理解中国高碳行业的转型挑战和机遇，以及资管行业在此过程中的角色。除了这份报告，还有许多其他有价值的同类型报告，它们都收录在同名星球，供有兴趣的读者进一步探索和研究。

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