【光大证券】国防军工行业2025年投资策略-建设强大稳固的现代边海空防_外延业务值得期待

近日，光大证券发布了一份名为《国防军工行业2025年投资策略-建设强大稳固的现代边海空防，外延业务值得期待》的行业研究报告。该报告深入分析了国防军工行业的发展现状和未来趋势，特别是对2025年的投资策略进行了详细探讨，强调了在大国博弈和地缘冲突背景下，各国军费开支的高位运行和现代战争智能化程度的加深，以及中国在国防和军队现代化建设上的坚定步伐。报告中指出，国防军工行业具备长期需求，政策引领发展方向，特别是在建设强大稳固的边海空防和防务装备技术延伸方面迎来机遇。这里面有很多有价值的内容，对于理解国防军工行业的投资逻辑和把握行业发展趋势具有重要意义。

国防军工行业的发展，不仅关乎国家安全，也是国家经济实力和科技实力的重要体现。2025年的投资策略中，国防军工行业被赋予了“增持”评级，显示出行业的巨大潜力和投资价值。在大国博弈和地缘冲突的背景下，全球军费开支持续增长，智能化战争的趋势日益明显，这为国防军工行业带来了前所未有的发展机遇。

中国国防预算的增长，是国防军工行业发展的重要推动力。2024年，我国国防支出预算达到1.69万亿元，比上年增长7.2%。这一增长不仅体现了国家对国防建设的重视，也为国防军工行业提供了稳定的增长预期。特别是在人员生活费占比下降的背景下，装备费的比重有望提升，这将进一步推动行业的发展。

在技术层面，现代战争的智能化、无人化趋势明显。无人装备和智能化装备在俄乌冲突中崭露头角，电子战、信息战等作战方式广泛运用。这一趋势预示着未来战争将更加依赖于高科技装备，对国防军工行业提出了更高的技术要求。中国在这一领域的发展，有望在全球范围内占据一席之地。

国防军工行业的投资机会，主要集中在两个方面：防务建设和技术延伸。防务建设方面，海空军装备是核心，中航沈飞、中航西飞等公司作为行业龙头，有望受益于行业增长。技术延伸方面，军贸、商业航天、低空经济等领域的发展，为行业带来了新的增长点。特别是特种集成电路领域，高端领域的差距仍然存在，自主可控成为行业发展的必然选择。

特种集成电路是国防军工行业的关键技术之一。FPGA和ADC芯片作为特种集成电路的代表，在全球市场中占据重要地位。尽管国内市场在这些领域起步较晚，但近年来国内企业加大研发投入，技术追赶步伐加快，有望实现超行业平均水平的营收增速。特别是在FPGA领域，国内产品的迭代周期已基本与国外持平，显示出国内企业在这一领域的竞争力。

投资国防军工行业，不仅是对国家安全的投资，也是对国家未来发展潜力的投资。随着技术的不断进步和国际形势的变化，国防军工行业将迎来更多的发展机遇。投资者应密切关注行业的发展趋势，把握投资机会。

文章的灵感来自于这份《国防军工行业2025年投资策略》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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