【光大证券】计算机行业2025年度投资策略-AI发展星辰大海_信创自主可控高确定性

光大证券近日发布了《计算机行业2025年度投资策略-AI发展星辰大海_信创自主可控高确定性》报告，该报告深入分析了2024年前三季度计算机板块的业绩表现，并预测了未来AI和信创领域的发展趋势。报告指出，尽管2024年计算机板块业绩承压，但估值仍具备弹性，且随着AI技术的快速发展和信创政策的持续推进，相关领域将迎来新的投资机会。报告中不仅提供了对行业现状的深刻洞察，还提出了具体的投资建议和风险分析，为投资者提供了宝贵的决策参考。

在2024年这个科技迅猛发展的时代，计算机行业正站在一个新的风口上，AI技术和信创（信息化与工业化融合创新）成为推动行业发展的两大引擎。这份报告揭示了计算机行业2025年度投资策略的核心要点，让我们一窥未来科技的发展趋势。

首先，AI技术的发展已经进入了一个全新的阶段。报告中提到，ChatGPT开启了AI领域的“iPhone时刻”，这意味着AI技术正像当年的iPhone一样，引领着行业的变革。AI的发展不仅仅局限于理论，更在于实际应用的大规模落地。互联网厂商、三大运营商和智算中心对算力的投入不断增加，这直接推动了算力层的发展。报告建议我们重点关注中科曙光、浪潮信息等算力提供商，以及金山办公等应用软件开发商。

AI技术的进步，特别是在Transformer架构的推动下，使得大语言模型的能力得到了“涌现”，这是AI领域的一大突破。参数量更多、学习数据量更多的模型，其泛化误差越小，这直接提升了AI的实用性和准确性。随着AI技术的不断进步，我们有理由相信，未来几年内，AI将在多个行业中发挥更大的作用。

信创则是另一个值得关注的重点。报告指出，随着工业重点领域出台信创支持政策，以及安全可靠测评工作指南的发布，信创行业正迎来重要的发展拐点。信创大单的持续落地，预示着行业回暖和订单落地情况的改善。基础硬件、基础软件和应用软件构成了信创相关产业链的三大支柱，其中，基础硬件包括整机、芯片和存储，基础软件涵盖操作系统、中间件和数据库，而应用软件则包括办公软件、云服务和安全服务等。

报告中的数据揭示了信创市场的巨大潜力。据测算，本轮信创市场规模超过4800亿元，仅PC和服务器的市场就占据了相当大的份额。这个数字不仅代表了市场的巨大潜力，也反映了国家对于信息技术自主可控的重视程度。

在投资建议方面，报告明确指出，我们应该关注那些在AI和信创领域具有核心地位的企业。对于AI领域，算力层的企业如浪潮信息和紫光股份，以及应用层的企业如金山办公和虹软科技，都是值得投资的对象。而在信创领域，基础硬件提供商如中国长城和神州数码，以及基础软件提供商如达梦数据和太极股份，同样不容忽视。

风险也是我们必须考虑的因素。宏观经济波动可能带来IT投资下滑的风险，产业进展不达预期的风险，以及政策落地不及预期的风险，都是投资者需要警惕的。市场整体的系统性风险也不可忽视，外围扰动等因素可能导致市场系统性调整。

文章的灵感来自于这份报告，它为我们提供了一个关于计算机行业未来发展趋势的宏观视角。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。通过这些报告，我们可以更深入地理解行业动态，把握投资机会。

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