【德勤】2024年亚太私募股权年鉴

德勤近日发布了《2024年亚太私募股权年鉴》，这份报告全面呈现了2023年亚太地区私募股权投资行业的现状，并深入探讨了影响未来市场活动的核心主题。报告不仅分析了近期市场表现和行业发展趋势，还探究了潜在的市场趋势及影响，为理解亚太地区私募股权投资行业的复杂性和动态提供了宝贵视角。在这份年鉴中，德勤通过细致的市场数据和深入的洞察，揭示了私募股权在亚太地区资本部署的增长趋势，以及面临的挑战和机遇，其中包含了对募资情况、待投资资金、市场数据和各地区大型交易的概览等丰富内容，对行业从业者和投资者而言极具参考价值。

私募股权市场在亚太地区的影响力不容忽视。2023年，亚太地区的私募股权待投资资金占全球的23.7%，远超其在全球私募股权交易数量中所占的15.2%。这一数据揭示了亚太地区在全球资本部署中的重要性和增长潜力。尽管市场情绪低迷，私募股权并购交易数量有所下降，但2023年的交易金额与2022年基本持平，显示出市场的韧性。

在私募股权投资中，投后管理交易成为支撑市场表现的关键。2023年亚太地区并购投资看似保持稳定，但其中很大一部分活动都与投后管理有关。这表明私募股权基金越来越注重通过运营改善来推动价值增长，而非仅仅依赖市场估值的提升。这一趋势在面临低迷交易数量和难以实现令人满意的退出估值的挑战时尤为明显。

退出策略也变得更加灵活和多样化。传统的IPO退出方式受到市场波动的影响，导致私募股权基金寻求更具弹性的“流动性策略”，如接续基金、部分退出、将基金份额或投资组合出售给二级市场基金或母基金等。这些策略不仅为投资者提供了更多的流动性选择，也为私募股权基金提供了更多的退出渠道。

募资活动在2023年遭遇挑战，亚太地区私募股权机构成功募资的基金数量和募资规模均降至十年来最低水平。这一“僵局”可能会在未来两到四年内减少处于竞争投资阶段的基金数量，为市场带来新的投资机遇。同时，投资者对中国的投资兴趣虽有所波动，但中国市场的庞大规模和增长潜力使其在全球投资组合中占据不可或缺的地位。

私募股权市场在亚太地区的发展呈现出多样化的趋势。日本和印度的并购交易增长显著，显示出私募股权市场在这些地区逐渐成熟。澳大利亚的私募股权投资重点转向医疗、教育和新能源转型相关行业，而中国经济增长放缓促使私募股权基金更加关注运营改进和现金流。这些变化标志着亚太地区私募股权市场正逐步走向成熟，与西方市场更加接近。

在2024年，私募股权市场的趋势和议题将继续受到关注。定制交易和创新交易结构将受到更多关注，GP可能会增加少数股权收购、可转债或结构性投资。同时，私募股权基金将继续寻求通过改善运营来提升价值，特别是在现金管理和补强型收购投资方面。ESG（环境、社会及治理）将成为所有交易的必要组成部分，监管趋严可能会对私募股权基金产生中长期影响。

私募股权市场在亚太地区的发展前景展望中，尽管面临挑战，但也存在机遇。市场数据表明，尽管交易数量下降，但交易金额保持稳定，显示出市场的成熟和投资者的信心。私募股权基金通过更加关注运营改善和灵活的退出策略，展现出对市场变化的适应能力和创新精神。随着市场环境的不断变化，私募股权基金需要继续寻找新的方法来提升价值和实现回报，同时也要关注监管变化和市场趋势，以保持竞争力。

这篇文章的灵感来自于《2024年亚太私募股权年鉴》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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