【开源证券】北交所策略专题报告-2025年投资策略新质生产力再看北交所_并购或成主线

近日，开源证券发布了一份名为《北交所策略专题报告-2025年投资策略新质生产力再看北交所，并购或成主线》的行业研究报告。这份报告深入分析了北交所自2021年设立以来的发展情况，特别是其在流动性改善、专精特新企业上市服务、新质生产力行业投资价值等方面的最新动态和未来趋势。报告指出，北交所上市企业中，专精特新“小巨人”企业占比显著，且北交所在新能源汽车、氢能源、人工智能等新质生产力领域具有丰富的投资标的，同时预测并购重组可能成为北交所发展的主线。这份报告为投资者提供了关于北交所未来发展方向和投资机会的宝贵信息，对于理解北交所在中国资本市场中的地位和作用具有重要意义。

北交所：中国资本市场的新动力
北交所自2021年设立以来，已经平稳运行三年，经历多轮改革，逐步完善市场功能，成为服务创新型中小企业的重要平台。北交所的特色定位清晰，专注于“专精特新”中小企业，推动传统产业转型升级，培育经济发展新动能。截至2024年11月8日，北交所上市企业总数达到256家，总市值达到6796亿元，显示出北交所的市场规模和活力。
北交所的活力不仅体现在市场规模上，更体现在其对新质生产力的培育和支持上。新质生产力是指以新技术深化应用为驱动，以新产业、新业态和新模式快速涌现为重要特征的生产力。北交所上市企业中，专精特新“小巨人”企业达到148家，占比57.81%，这些企业主要集中在新能源汽车、氢能源、人工智能、航空航天、生物医药等领域，代表着中国经济的新方向和新动能。
北交所的盈利与规模正逐年提升，2023年北交所上市企业实现营收合计1785.38亿元，同比增长0.10%；2024年Q1-Q3，合计营收1221.84亿元，同比下滑5.63%。这表明北交所的企业正在逐步扩大规模，增强盈利能力。同时，北交所的企业研发属性较强，2023年北交所企业平均研发支出为3445万元，占总营收的比例达到4.94%，与创业板水平相近，显示出北交所企业对创新的重视和投入。
北交所的特色产业链正朝向新质生产力发展，这不仅为投资者提供了更多的投资选择，也为中国经济的转型升级提供了新的动力。北交所的高端装备制造公司或面临重估，这是因为装备制造业是工业经济的心脏，是国民经济的生命线。北交所的制造业毛利率主要集中在30-50%、20-30%两个区间，分别占比37%、25%；而ROE水平上，63.2%的北交所企业2023年ROE超过8%，其中32家超过20%，盈利能力表现较好。
并购重组政策暖风不断，叠加新产业周期，或成为跨年度的投资主线。北交所较多公司在手现金充沛，有利于把握并购机遇。当前经济形势下，企业之间竞争愈发激烈，产业链的优化和整合成为企业提升核心竞争力的关键。聚焦核心产业链，通过精准的并购来加强在特定产业方向上的竞争力，深化产业协同并购战略，或为北交所公司发展的有效途径。
北交所的发展不仅对中国经济有着重要的意义，也为投资者提供了新的投资机会。北交所的特色定位、对新质生产力的支持和培育，以及其在并购重组方面的优势，都使其成为资本市场的新动力。随着北交所的不断改革和完善，其在中国资本市场的地位和作用将更加凸显，为中国经济的高质量发展提供强有力的支持。
这篇文章的灵感来自于开源证券发布的《北交所策略专题报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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