【海通国际】稀土-历尽千帆_迎接新周期

海通国际近日发布了一份关于稀土行业的研究报告——《稀土：历尽千帆，迎接新周期》。这份报告深入分析了稀土价格的触底回升、供给格局的改善、新能源相关需求的持续增长以及稀土行业的库存与成本状况，并对相关稀土公司进行了投资建议。报告指出，在需求复苏的背景下，稀土价格有望稳步上行，同时供给约束的强化和新能源领域需求的增长将为稀土行业带来新的发展机遇。这份报告提供了稀土行业的最新动态和深度分析，对投资者来说，其中包含了丰富的行业数据和趋势预测，具有很高的参考价值。

稀土行业正站在新周期的起点上，这份名为《稀土：历尽千帆，迎接新周期》的报告为我们揭示了稀土市场的新动态。稀土价格已经触底回升，供给增速放缓，而新能源相关的需求却在持续增长，特别是机器人领域有望成为下一个需求爆点。这份报告由海通国际的分析师团队深入研究后发布，为我们提供了稀土行业的全新视角。

稀土价格的回升，反映了市场对稀土冶炼生产成本的支撑。报告显示，2024年国内外稀土供给指标增速放缓，海外产量及进口量下降，供给约束得到强化。国内前两批稀土开采、冶炼总量控制指标相较于去年增速分别为5.9%和4.2%，增速回落至2018年以来的最低水平。这意味着稀土供给格局正在改善，国内外短期内难有较大增量，稀土价格的稳步上行值得期待。

在需求方面，新能源汽车、节能变频空调、风力发电等领域对稀土的需求增长值得关注。报告中提到，据上海证券报援引自弗若斯特沙利文的数据，2023-2028年高性能稀土永磁材料全球消费量年均增长率有望达到17.2%。这一增长率预示着稀土在新能源领域的重要性日益凸显。特别是随着机器人技术的不断成熟，工业机器人和人形机器人有望成为稀土需求的下一个增长点。

库存方面，报告指出稀土分离厂小幅累库，而中下游库存同比减少。这表明下游需求景气度回升，稀土中下游产品如镝铁、金属镨钕、烧结钕铁硼等库存有所下降。成本方面，金属镨钕的成本给予价格底部支撑，由于稀土行业的集中度高，且国家对开采量、冶炼量均有生产指标管控，稀土行业的生产成本对于价格支撑力度强。

投资建议上，报告建议关注国内稀土龙头资源壁垒深厚、市场份额稳定的北方稀土、中国稀土，以及稀土下游加工端磁材产品需求向好的金力永磁。这些公司在稀土行业中占据重要地位，有望在新周期中获得更大的发展。

然而，稀土行业也面临着风险。经济复苏不及预期、新能源车等需求不及预期、主要经济体货币政策往不利方向变动以及国际地缘政治风险都可能对稀土市场造成影响。这些风险提示我们，在投资稀土行业时需要保持谨慎，密切关注市场动态。

文章的灵感来源于这份报告，它为我们提供了稀土行业的深刻洞察。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取，以获得更多关于稀土行业的深入分析和见解。

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