【平安证券】食品饮料行业2025年年度策略报告-大众品篇-蓄势待发_踏浪前行

平安证券近日发布了《食品饮料行业2025年年度策略报告：大众品篇 蓄势待发，踏浪前行》。这份报告深入分析了2024年食品饮料行业的市场表现和未来发展趋势，特别关注了大众消费品的投资价值，并提出了顺周期、高景气、周期拐点、成本红利等四条投资主线。报告认为，随着宏观经济的改善和消费政策的出台，食品饮料行业中的大众品板块将迎来新的发展机遇。在这份报告中，不仅提供了行业深度分析，还包含了对重点公司的盈利预测和投资评级，为投资者提供了宝贵的市场洞察和决策参考。

食品饮料行业在2025年将迎来新的发展机遇。随着宏观经济的逐步好转，居民消费信心逐步恢复，食品饮料行业的大众品板块展现出了投资价值。这一趋势得益于宏观经济的改善、板块估值的吸引力、消费刺激政策的实施、库存包袱较轻以及行业内中小企业的加速出清，竞争格局的优化。

预制食品和调味品作为顺周期品种，将直接受益于宏观经济的好转。预制食品行业长期受益于餐饮连锁化的推进，龙头企业竞争优势明显。在新一轮餐饮消费券的刺激下，预制食品行业景气度逐渐改善。调味品行业则因去库存接近尾声，内部管理改善，行业逐步走出低谷，重回稳步发展期。

零食行业作为食品饮料板块中增长动能最强的子行业，渠道红利和新品红利持续释放。量贩零食集合店、会员商超、新兴电商渠道等不断重塑行业渠道新格局，推动行业增长。同时，制造型企业不断推出新品类，抢占消费者心智，成为行业接续动能。

乳制品行业在政策加码下，需求有望拉动，奶价预计企稳回升。供需关系改善，头部乳企或将进入盈利修复通道。啤酒行业则因成本红利贡献利润弹性，长期高端化趋势不改。澳麦“双反”取消，包材价格持续缓解，行业盈利能力有望持续改善。

具体到公司层面，安井食品和千味央厨作为预制食品行业的龙头企业，有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。海天味业和宝立食品在调味品行业中，通过架构调整、渠道改革、产品创新，推动行业增长，释放利润弹性。三只松鼠和盐津铺子在零食行业中，通过渠道红利和新品红利，实现业绩增长。伊利股份、妙可蓝多和新乳业在乳制品行业中，受益于供需关系改善，有望进入盈利修复通道。燕京啤酒、重庆啤酒和青岛啤酒在啤酒行业中，通过产品结构升级和成本红利传导，实现利润增长。

宏观经济波动风险、消费复苏不及预期、宏观政策落地不及预期、食品安全问题、原材料波动影响以及行业竞争加剧风险，都是食品饮料行业需要面对的挑战。但随着宏观经济的改善和消费信心的恢复，食品饮料行业仍具有较大的发展潜力和投资价值。

这篇文章的灵感来自于平安证券发布的《食品饮料行业2025年年度策略报告：大众品篇 蓄势待发，踏浪前行》。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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