蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
国元证券近日发布了《从稳增长政策到智能驾驶与车路云一体化——汽车视角的投资分析》报告，该报告深入探讨了在当前经济政策背景下，汽车行业如何从稳增长政策导向转变为科技创新驱动，特别是在智能驾驶和车路云一体化领域的发展趋势及其对投资的影响。报告指出，随着政策的推动和科技创新的深入，汽车行业将迎来新的增长点，特别是在新能源汽车和智能网联汽车领域。这里面不仅分析了政策对行业的影响，还涉及了技术进步、市场需求和投资策略等多维度内容，为投资者提供了丰富的行业洞察和投资参考。
在汽车产业的变革浪潮中，智能驾驶与车路云一体化正成为推动行业进步的关键力量。这份名为“从稳增长政策到智能驾驶与车路云一体化 ——汽车视角的投资分析”的报告，为我们揭示了汽车行业未来的发展趋势和投资机会。
报告指出，政治局会议和中央经济工作会议聚焦消费与科技创新，明确了以科技创新引领新质生产力发展的方向。在这一背景下，汽车行业作为提振消费的重要领域，其科技创新和政策支持显得尤为重要。汽车不仅是国民经济的重要部分，也是科技创新的重要平台。2024年前11月，乘用车批发销量同比增长6%，显示出汽车市场与经济稳增长的紧密联系。
在智能驾驶领域，技术进步和政策试点正在推动行业的发展。报告中提到，2024年新能源车年度渗透率很可能突破50%，这意味着智能驾驶汽车将正式迈入后期大众市场阶段。在这一阶段，领先品牌的技术创新和品牌优势将更加明显。例如，小米汽车的五大核心技术和特斯拉的FSD V12版本，都是行业内技术创新的代表。
政策端的支持也在加速智能驾驶的商业化进程。例如，《四部委关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》等政策的发布，为智能网联汽车的准入规范、使用主体、上路通行等方面提供了具体要求，推动了智能网联汽车的发展。
供给端的变化同样引人注目。端到端技术的应用，使得智能驾驶技术重构，提升了数据规模与质量，显著提升了产品性能。特斯拉、蔚来、小鹏等企业在端到端技术上的布局，预示着未来智能驾驶领域的竞争将更加激烈。
报告还特别提到了ROBOTAXI和商用无人车的发展。随着技术的进步和政策的试点，这些领域的发展曙光已经显现。例如，萝卜快跑在武汉的快速推动，特斯拉CYBERCAB和ROBOVAN的发布，都预示着ROBOTAXI落地的加快。同时，九识智驾无人城配车的发布引爆市场，显示出城配自动驾驶快速落地的趋势。
在车路云一体化方面，报告预测，2025年至2030年我国车路云一体化智能网联汽车产业总产值年均复合增长率有望突破28.8%。这一增长率的背后，是智能网联汽车、智能化路侧基础设施、云控平台和基础支撑四大领域的快速发展。特别是智能化路侧基础设施，其产值有望从2025年的223亿元增长至2030年的4174亿元，年均复合增长率高达79.7%。
报告的投资建议部分明确指出，汽车行业受政策推动，预期行业支持政策仍将持续并有可能扩大。新能源汽车需求端进入后期大众阶段，供给端进入成长曲线后期，投资策略应围绕新曲线培育与老曲线的竞争胜出展开。市场端自动驾驶赋能满足消费者需求，提升品牌壁垒成为行业发展方向。政策端产业政策和示范试点不断推动行业向前，技术面，多家企业端到端技术快速跟进，不断创造技术突破点。
最后，报告展望了超长期市场，认为自动驾驶对汽车行业有创造性破坏作用。未来结合智慧城市发展，汽车保有量将明显减少，机器人显著增多，飞行汽车成为终端产品的重要环节，而车路云与智慧城市数字底座将成为其发展的重要支撑和运营方。
这篇文章的灵感来源于国元证券发布的“从稳增长政策到智能驾驶与车路云一体化 ——汽车视角的投资分析”报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
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