【信达证券】能源石化行业深度报告-油气开发由陆向海_产业投资前景广阔

信达证券近日发布了《能源石化行业深度报告-油气开发由陆向海，产业投资前景广阔》的研究报告。这份报告主要探讨了在全球能源转型和油价波动的背景下，油气开发行业正经历从陆地向海洋的转变，以及这一趋势所带来的产业投资新机遇。报告深入分析了海洋油气资源的丰富潜力、技术装备的进步、国内外政策支持以及中国油服行业出海竞争力的提升等多个维度，指出海洋油气资源开发正成为未来能源产业的关键增长点。报告中包含了丰富的数据、图表和专业分析，为投资者提供了宝贵的市场洞察和投资建议。

油气开发由陆向海，产业投资前景广阔

随着全球能源结构的转型和油气资源的日益紧张，陆地油气开发逐渐接近极限，而海洋油气资源的开发正成为全球能源产业的新焦点。海洋油气资源不仅储量丰富，而且开发程度相对较低，这为产业投资提供了广阔的前景。

全球海域常规油气储采比高达67年，远超陆上常规油气的48年。这意味着海洋油气资源的潜力巨大，尤其是深水和超深水领域的油气储量。近10年来，海域新发现的油气储量占全球总量的60%，其中深水—超深水领域发现的油气储量占海域总发现量的61.99%。这些数据表明，海洋油气资源的开发正成为全球能源产业的新蓝海。

海洋油气开发成本的下降也是推动产业发展的重要因素。2015年至2023年间，深水及浅水油田开发的盈亏平衡线分别从62、59美元/桶下降至43、37美元/桶。技术进步使得海洋油气资源开发的成本不断降低，提升了海洋油气资源开发的商业价值。

政策的支持也是推动海洋油气资源开发的重要因素。巴西、圭亚那、尼日利亚等海洋油气资源丰富的国家出台了一系列政策，激励油气公司加大对深水油气田的生产。例如，圭亚那政府在2018年对埃克森美孚财团的税收政策中，政府仅征收2%的特许权使用费和50%的利润油税，这种财政安排使得政府获得项目利润的60%，而其他主要的海上生产国家均高于80%。

中国海洋油气资源的潜力同样不容忽视。我国陆上油气新增储量增长乏力，而海洋油气具备较大的勘探开发空间。我国海上原油新增产量占全国总增量的比例不低于50%，截至2023年，海上新增原油产量占比已经达到70%。这表明，我国海洋油气资源的开发正成为保障国家能源安全的重要途径。

技术装备的进步也在推动海洋油气资源的开发。国际钻井设备作业水深能力已超过4000米，我国深水铺管能力已超过1500米，钻井作业水深超过2500米。这些技术装备的发展，为国际深海以及我国南海油气资源量开发奠定了基础。

投资建议方面，我们建议关注中国海油、中国石油、中国石化以及潜能恒信等企业。这些企业在全球海洋油气资源优势地区如巴西、圭亚那、非洲等地区的布局特点，以及与中海油的海上合作协议，使它们成为海洋油气开发的重要参与者。

风险因素也不容忽视，包括经济衰退风险、油价波动风险、新能源加大替代传统能源风险以及汇率波动风险。这些风险可能会影响海洋油气资源的开发和投资回报。

这篇文章的灵感来自于信达证券发布的《油气开发由陆向海，产业投资前景广阔》深度报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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