【东吴证券】通用自动化2025年度策略报告-通用设备需求筑底静待复苏_挖掘细分方向的α机会

东吴证券近日发布了《通用自动化2025年度策略报告-通用设备需求筑底静待复苏 挖掘细分方向的α机会》。这份报告深入分析了通用自动化行业的当前状况和未来趋势，指出了制造业景气度的复苏迹象，并重点探讨了工业FA、注塑机、人形机器人和机床等细分市场的发展机会。报告中提出，尽管行业面临挑战，但在新能源、3C、半导体等行业的需求推动下，通用自动化领域有望迎来新的成长周期，同时强调了国产化趋势和出海战略的重要性。报告内容丰富，为投资者提供了行业深度分析和投资建议，是理解通用自动化行业动态和把握投资机会的重要参考。

通用自动化行业的未来展望

通用自动化行业在经历了一段时间的调整后，正迎来复苏的曙光。2024年10月至12月，制造业PMI指数连续三个月站在荣枯线以上，显示出制造业景气度有所提升。特别是在工业机器人产量方面，2024年1-11月中国工业机器人产量达到48万台，同比增长11%，这一数据充分展现了通用自动化行业的活力。

新能源行业的波动对自动化设备的需求造成了一定的影响。然而，3C和半导体行业的崛起为工业自动化带来了新的增长点。这两个行业对自动化设备的需求不断增加，预计将成为未来自动化设备需求的主要驱动力。特别是半导体行业，随着技术的进步和市场需求的增长，对高精度、高效率的自动化设备需求日益迫切。

注塑机行业作为通用自动化的重要组成部分，其国内需求在2024年表现良好。随着3C、家电等行业资本开支的增加，注塑机内需市场有望进一步复苏。此外，国产注塑机企业正加速布局海外市场，预计海外市场将成为注塑机企业中长期增长的新引擎。

人形机器人是通用自动化行业的另一个热点。特斯拉Optimus机器人预计在2025年实现量产，这将为人形机器人的零部件国产化带来巨大的市场机遇。国内众多厂商也在加速布局人形机器人领域，预示着人形机器人产业的快速发展。

机床行业同样不容忽视。在特朗普上台后，自主可控成为机床产业链的重要议题。国内政策的支持和市场需求的推动下，国产高端机床有望实现逆势突围。此外，机床行业的市场份额正逐渐向头部企业集中，这有利于提升行业的整体竞争力。

投资建议方面，工业FA领域推荐关注国产龙头企业怡合达，该公司在自动化设备零部件领域具有较强的竞争力。注塑机行业则推荐关注海天国际和伊之密，这两家公司在国内外市场均有较好的表现。人形机器人领域，绿的谐波作为国产谐波减速器的龙头企业，有望受益于人形机器人的量产。机床行业则推荐关注华中数控、海天精工和纽威数控，这些公司在高端数控领域布局不断加深，有望在未来市场中占据有利地位。

风险方面，需要关注行业景气度不及预期、核心零部件断供以及大宗商品涨价等风险。这些因素可能会对通用自动化行业的发展造成一定的影响。

这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的《通用自动化2025年度策略报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

以上为节选样张，关注公众号【蝉鸣报告】回复领取PDF完整电子版（无广告）。

【蝉鸣报告】每日更新最新硬核报告，覆盖产业报告、全球化、经济报告、趋势等全领域。