【国联证券】有色金属行业2025年度投资策略-供给受约束_看多顺周期

国联证券近日发布了《有色金属行业2025年度投资策略》报告，该报告深入分析了2025年有色金属行业的发展趋势，特别是供给约束下的顺周期投资机会。报告指出，在美联储降息周期和全球流动性改善的背景下，有色金属行业将迎来长牛趋势，特别看好铝和铜的投资前景，同时对贵金属如黄金和白银的市场表现持乐观态度。报告中不仅提供了对宏观经济环境、行业供需状况的深刻见解，还针对不同金属板块的投资机会给出了具体建议，是一份对投资者和行业分析师都极具参考价值的深度研究报告。

有色金属行业在2025年的投资前景备受瞩目，特别是在全球经济格局变化和供需关系紧张的背景下。这份《有色金属行业2025年度投资策略》报告为我们描绘了一个清晰的投资图景，指出了行业的长牛趋势，并强调了投资机会。

报告开篇便提到，随着美联储进入降息周期和全球流动性的改善，有色金属行业将迎来新一轮的投资热潮。国内政策的持续发力，特别是对电网、光伏和新能源汽车行业的支持，为有色金属需求的增长提供了强有力的支撑。报告预测，海内外需求的共振将推动有色金属价格持续上涨，其中铝和铜作为工业金属的代表，尤其值得关注。

铝板块的未来被看好，特别是在电解铝产能接近上限，新增产能有限的情况下，供需缺口的逐渐显现将使铝价上涨通道更为顺畅。报告推荐了中国铝业、中国宏桥、云铝股份和神火股份等龙头企业，这些公司凭借其行业地位和成本优势，有望在铝价上涨中获得更大的利润空间。

铜板块同样不容忽视，短期内铜矿供给的扰动和长期矿产资本开支的不足，对铜矿供给形成约束，这将支撑铜价继续上行。报告推荐了紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、五矿资源、金诚信和铜陵有色等公司，这些企业的未来矿铜产量有增量，有望在铜价上涨中获益。

贵金属方面，黄金和白银的投资价值被强调。降息周期的到来，流动性的充裕，以及再通胀预期的升温，都为金价的上涨提供了支撑。报告特别提到，全球地缘政治风险的上升和主要央行增持黄金储备的行为，将进一步推动金价中枢上移。白银则因其金融与商品属性的共振，价格具备更大的向上弹性，特别是在光伏领域用银需求的异军突起，为银价的上涨提供了新的动力。

报告的风险提示部分提醒我们，宏观经济环境的不确定性、美联储降息不及预期、地缘政治及政策风险，以及下游需求不及预期等因素，都可能对有色金属行业造成影响。这些风险提示为我们的投资决策提供了重要的参考，提醒我们在追求收益的同时，也要注意风险的控制。

总的来说，这份报告为我们提供了一个有色金属行业的投资全景，从宏观经济政策到具体的行业分析，再到个别企业的推荐，都为我们的投资决策提供了有力的支持。有色金属行业在2025年的投资机会是显而易见的，但也伴随着一定的风险，投资者需要仔细权衡。

这篇文章的灵感来自于这份《有色金属行业2025年度投资策略》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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