蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
近日，诚通证券发布了一份名为【诚通证券】2025年机械行业投资策略的研究报告。这份报告深入分析了2025年机械行业的投资前景，涵盖了全球产业链重构带来的投资机会、内需市场的新发展、出海战略的延续以及科技创新对行业的影响等多个维度。报告指出，尽管机械行业面临内需疲软和制造业外流的挑战，但通过出海和科技升级，行业仍有望实现结构性增长。报告中还提供了一系列受益标的和风险提示，为投资者提供了宝贵的参考信息。
在2025年，机械行业正站在一个关键的转折点上，全球产业链重构、内需变化和科技创新是推动行业发展的三大引擎。诚通证券发布的《2025年机械行业投资策略》深度报告为我们揭示了行业的未来趋势和投资机会。
首先，全球产业链重构为机械行业带来了新的投资机会。自2018年中美贸易摩擦以来，全球贸易格局发生了变化，美国对中国的进口依存度下降，而对墨西哥、越南等国的进口依存度上升。这两国对中国的进口依存度增加，意味着中国在全球产业链中仍扮演着重要角色。然而，随着全球产业政策的调整，中国制造业出海的路径可能面临更多挑战。报告预计，全球供应链体系中的中低端制造环节将有更多新型国家加入，这将催生新的资本开支，进而拉动中国设备出海需求。
在国内，机械行业的内需正萌发新芽。由于制造业投资和地产投资表现较弱，报告建议关注“自主可控”和行业景气度边际改善的细分方向。在“自主可控”方向上，仪器仪表、工业母机、半导体设备等子行业值得关注。这些领域存在“卡脖子”情况，国产化需求迫切。而在边际改善方向上，海上风电放量预期下的关键零部件环节也是一个值得关注的投资点。
出海方面，报告看好中国在全球产业链中具有强壁垒的产业，以及全球产能扩张、产业转移过程中制造业资本开支增加带来的投资机会。船舶产业作为中国份额超过70%的行业，是出海方向的“强壁垒”主题。此外，注塑机、轮胎模具、阀门等传统工业品也被视为“全球产业链重构”主题下的关注板块。
科技创新是独立于内外需的另一个重要投资主线。报告建议关注以人形机器人为代表的“未来产业创新”方向，以及以消费电子软硬件创新为代表的“3C创新”方向。随着技术升级和产品迭代，这些领域有望带来需求增量。特别是Tesla人形机器人产业化落地和3C创新驱动硬件需求复苏，相关零部件与设备环节有望率先受益。
具体到受益标的，报告推荐了一系列公司。在内需方向，川仪股份、中科飞测、芯源微、中际联合等公司受益于自主可控和景气度边际改善。出海方向上，中国船舶、三一重工、徐工机械等公司受益于强壁垒和全球产业链重构。科技方面，绿的谐波、赛腾股份等公司受益于人形机器人和3C创新。
风险方面，报告提醒投资者关注国内宏观经济的系统性风险、外部国际环境的不确定性、自主可控产品国产化进程不及预期、原材料价格上涨以及科技创新进展不及预期等问题。
这篇文章的灵感来自于诚通证券发布的《2025年机械行业投资策略》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
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