【信达证券】计算机2025年度策略-拨云见日_政策与技术革新共振

近日，信达证券发布了一份关于计算机行业的2025年度策略报告，名为“拨云见日，政策与技术革新共振”。这份报告深入分析了计算机行业的发展趋势，特别关注了信创、AI应用、智能驾驶和工业软件四大领域，探讨了政策推动、技术创新对行业的影响，并提供了具体的投资建议。报告认为，随着政策的逐步落实和技术的快速发展，计算机行业将迎来新的成长机遇。报告中还详细讨论了行业面临的风险因素，提供了对行业内重点公司的分析和财务预测，是投资者理解行业动态和制定投资策略的重要参考。

计算机行业在2025年将迎来重大变革，这份名为“计算机2025年度策略：拨云见日，政策与技术革新共振”的报告为我们揭示了行业的未来趋势。报告指出，计算机板块的估值已经触底回升，高成长赛道有望延续上行走势。在政策推动下，计算机板块自9月下旬快速上涨，PS维度显示申万计算机PS-TTM（剔除负值）达到3.50倍，处于75.4%的历史分位。这意味着，随着政策的逐步落实和地方资产负债表的改善，计算机行业的信息化开支有望回暖，从而推动相关企业获取更多订单和商机。

信创（信息化与工业化融合创新）领域将迎来巨大市场空间。报告预计，政府、事业单位及央国企的信创市场空间约为6325亿元。这一数字包括PC整机、CPU、操作系统、服务器、数据库和流版签办公软件等多个方面。目前，党政及八大行业已全面开启信创替换，这将为行业国产替代带来全新增长曲线。信创产业链的逐步构建，使得国产产品逐步落地，本土厂商市场份额逐渐提升。

AI应用的发展同样引人注目。海外AI模型的迭代升级为国内AI应用商业化提供了加速演进的机会。报告中提到，国内AI应用正从主题投资转化为真正的产业趋势，预计国内头部应用将复制国外发展路径，文本编辑类应用将率先发展，图像视频类应用次之。AI模型的行业应用趋于分化，集中在通用大模型和行业垂类大模型路径。在细分行业中，领军企业也在迅速推动大模型的场景化落地。

智能驾驶领域，高阶智能驾驶有望实现规模落地。随着各大厂商端到端方案的发布，预计2025年将有更多成熟的高阶智能驾驶方案落地商用。Robotaxi作为高阶智能驾驶方案落地的最佳场景之一，有望为出行业态带来颠覆性变革。高算力智驾域控制器已经成为各大主机厂成本侧倾斜的重要方向，200TOPS以上的高算力智驾域控制器出货量同比增长382.29%，达到50.32万辆。

工业软件方面，下游多为周期性行业，景气度有望触底回暖。政策层面，工业软件行业仍具备良好的成长环境。报告中提到，到2027年，目标完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务。需求层面，下游周期景气度分化较为明显，但由于工业软件本身降本增效的价值凸显，业内企业的收入规模总体呈现正增长。未来，随着周期轮动和基建复苏，产业链景气度有望回升。

报告的投资建议部分指出，应关注信创产业链的相关公司，如纳思达、中国长城、达梦数据、中科曙光；人工智能行业相关标的，如金山办公、科大讯飞、致远互联、泛微网络；智能汽车行业相关标的，如德赛西威、中科创达；工业软件行业相关标的，如宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息。

风险因素方面，报告提醒我们关注政策推进不及预期、技术发展不及预期以及市场需求不及预期等问题。这些因素都可能对计算机行业的发展造成影响。

这篇文章的灵感来自于这份报告，它为我们提供了计算机行业2025年的发展趋势和投资机会。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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