蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
甬兴证券近日发布了《电子行业2025年度策略报告》，这份报告主要探讨了“AI+”如何引领电子行业的创新周期，并推进半导体产业的复苏。报告深入分析了AI技术在消费电子终端、自主可控的半导体产业以及存储和封测领域的发展趋势，并提供了详细的市场数据和预测，同时给出了具体的投资建议。这里面包含了丰富的行业洞察和市场分析，对于理解未来电子行业的发展方向和投资机会具有很高的参考价值。
在电子行业的未来发展中，“AI+”正成为一股不可忽视的力量。AI技术的融入，不仅推动了消费电子产品的创新，也为半导体产业的复苏注入了新活力。从智能眼镜到AI耳机，从算力芯片到先进封装技术，AI的应用正引领着电子行业的新一轮增长。
AI眼镜和耳机作为新兴的消费电子产品，市场规模正迅速扩大。预计到2029年，全球智能眼镜市场规模将达到1067.78亿元，年复合增长率为18.56%。AI耳机市场同样不容小觑，预计到2028年，行业市场规模将增长至1646.75亿元，年复合增长率达到117.80%。这些产品集成了人工智能技术，通过语音交互和大模型AI助手，为用户提供了更加便捷丰富的体验。随着技术的不断迭代和需求的逐步攀升，相关产业链无疑将持续受益。
在半导体产业中，“AI+自主可控”成为发展的主旋律。GPGPU与ASIC并驾齐驱，算力芯片及相关产业链进入高速发展阶段。预计到2024年，中国人工智能芯片市场规模将达到1447亿元。同时，中国半导体设备零部件市场规模在2019-2023年间的年复合增长率约为15.17%，国产化比例从2021年的21%迅速提升至2023年的35%。这表明，在算力芯片领域，国产替代正在加速，相关产业链有望持续受益。
存储和封测领域也受到AI技术的深刻影响。预计到2030年，全球半导体存储市场规模将达到2046.80亿美元，年复合增长率为10.10%。随着先进存储产品的持续渗透，HBM产品价格有望继续上涨。中国大陆先进封装市场增速较快，预计到2025年市场规模约为1137亿元。AI对芯片性能的需求不断提速，先进封装相关产业链有望持续受益。
投资建议方面，我们认为2025年“AI+”将是电子板块投资的主要焦点。特别是硬件创新浪潮中的“AI+终端”产业链、国产替代持续推进的“AI+自主可控”产业链，以及半导体周期复苏产业链，都值得投资者重点关注。例如，在AI眼镜领域，可以关注宇瞳光学、水晶光电等公司；在AI耳机/音箱领域，歌尔股份、漫步者等公司值得关注；而在AI端侧芯片设计领域，乐鑫科技、恒玄科技等公司则站在了行业的前沿。
风险方面，中美贸易摩擦的加剧、下游终端需求不及预期以及国产替代进程的不确定性，都是需要投资者警惕的因素。但总体来看，AI技术在电子行业的广泛应用，正推动着整个行业的创新和增长。
这篇文章的灵感来自于甬兴证券发布的《“AI+”引领创新周期，推进半导体产业复苏 ——电子行业2025年度策略报告》。本文仅对报告内容进行了总体介绍，还有更多同类型的深度报告，也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。
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