【信达证券】跨境电商行业深度报告-国货出海方兴未艾_看好供应链及品牌全球化

信达证券近日发布了一份名为《跨境电商行业深度报告-国货出海方兴未艾，看好供应链及品牌全球化》的行业研究报告。这份报告深入分析了当前全球电商渗透率的提升趋势，我国跨境电商行业的发展势头，以及在美国关税政策影响下，国货出海的机遇与挑战。报告还探讨了亚马逊、Temu和TikTok Shop等主要跨境电商平台的发展趋势，并对精品与泛品卖家的商业模式进行了深度剖析。通过这些分析，报告揭示了跨境电商行业的未来发展潜力和投资机会，为投资者提供了宝贵的市场洞察和策略建议。

跨境电商行业正站在风口之上，国货出海的浪潮方兴未艾。2025年3月1日发布的《国货出海方兴未艾，看好供应链及品牌全球化—跨境电商行业深度报告》为我们揭示了这一趋势。报告指出，全球电商渗透率持续提升，市场规模稳健增长，我国跨境电商行业依托制造业优势，推动国货出海，增速靓丽。

美国作为我国跨境电商出口的最大市场，尽管短期出现关税阴云，但报告认为这是短空长多。核心原因有二：一是中国卖家背靠国内制造业优势，关税压力不足以抹除国货高性价比出海的核心竞争力；二是随着关税压力增大，中小卖家或将加速出清，行业格局有望显著改善。

除了美国，欧洲、东南亚、拉美等市场也不容忽视。欧洲市场规模大但分散，适合稳步开拓；东南亚、拉美等新兴市场基于人口红利，随着配套基础设施体系持续完善，有望释放可观潜力。

亚马逊作为出海主阵地，新兴平台差异化创增量。报告认为，亚马逊在未来基于仓储物流体系、用户口碑沉淀等核心竞争力，有望作为适配性最广的出海主阵地持续增长。但在成本费用、运营能力、消费趋势等因素变化的驱动下，市场份额将加速向头部卖家集中。

立足研究框架，报告对比发现精品卖家采购与投流环节成本占比高，泛品卖家仓储物流及其他环节成本占比高。精品模式重产品研发与仓储物流，核心在于“以点带线”，背后是品牌导向所带来的品类和SKU规模效应潜力。泛品模式重效率，核心在于“以线串点”，打造核心竞争力的关键是精进全链路的运营效率。

海外市场结构性消费升级，品牌化大势所趋。高性价比是国货出海的核心竞争力，但部分场景下，海外消费者也存在结构性消费升级趋势，为精品卖家创造机遇，泛品卖家亦有“泛而优则精”的潜在增长曲线。

投资建议方面，报告看好具备良好成长逻辑以及盈利能力安全垫的跨境电商卖家。我国制造业全球领先，赋予国货性价比优势，头部卖家依托综合竞争优势，具备更强抗风险能力与定价权，未来行业格局有望优化。

风险因素方面，报告提示了地缘政治风险、海外消费需求不及预期、品牌拓展不及预期、盈利预测及数据测算存在误差等风险。

报告通过深入分析，为我们描绘了跨境电商行业的发展趋势和投资机会。在全球电商渗透率提升、市场规模增长的背景下，我国跨境电商行业凭借制造业优势，推动国货出海，展现出强劲的增长势头。美国市场尽管面临关税压力，但从长远来看，这反而可能加速行业格局的优化。欧洲、东南亚、拉美等市场也各具潜力，值得关注和开拓。

亚马逊作为出海主阵地，其仓储物流体系和用户口碑沉淀是其核心竞争力。但随着成本费用、运营能力、消费趋势的变化，市场份额将加速向头部卖家集中。新兴平台如Temu、TikTok Shop则通过差异化竞争，创造增量市场。

精品模式和泛品模式在成本结构、核心竞争力等方面存在明显差异。精品模式重产品研发与仓储物流，泛品模式重效率，关注全链路运营效率。海外市场的消费升级趋势，为精品卖家和泛品卖家都带来了新的机遇。

报告的投资建议，为我们指明了方向。在制造业全球领先的背景下，国货性价比优势明显，头部卖家凭借综合竞争优势，有望在行业格局优化中获得更大的市场份额。同时，我们也应关注风险因素，如地缘政治风险、海外消费需求变化等。

这篇文章的灵感来自于《国货出海方兴未艾，看好供应链及品牌全球化—跨境电商行业深度报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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