【新世纪评级】食品饮料行业2024年信用回顾与2025年展望

近日，新世纪评级发布了《食品饮料行业2024年信用回顾与2025年展望》报告。这份报告深入分析了我国食品饮料行业的信用状况，涵盖了农林牧渔、食品饮料加工等多个子行业，并对2024年的行业信用进行了回顾，同时展望了2025年的发展趋势。报告指出，尽管2024年行业面临诸多挑战，如经济增长承压、消费需求偏弱等，但整体保持了增长态势，且预计2025年行业将维持平稳运行。报告中包含了对行业政策环境、样本企业经营状况、财务表现以及债券发行情况的详细分析，提供了丰富的数据和深入的洞察，对于理解食品饮料行业的信用趋势和未来发展具有重要参考价值。

食品饮料行业在中国经济中占据着举足轻重的地位，不仅关系到国计民生，更是经济发展的重要支柱之一。2024年信用回顾与2025年展望的报告为我们描绘了这一行业的当前状况和未来发展的蓝图。

从行业整体来看，食品饮料行业包括了上游的农林牧渔和下游的食品、饮料加工等多个子行业。这些行业的发展与地区的经济发展水平、人口结构、消费者的偏好紧密相关。2024年，尽管我国经济增长面临压力，消费需求偏弱，但食品饮料行业的规模仍在持续增长，尽管营业收入的增速有所下降，利润率水平也略有降低。数据显示，2023年食品饮料行业的资产总额达到了8.20万亿元，同比增长2.82%，而营业收入则实现了9.01万亿元，同比增长2.45%。

在农产品领域，我国粮食播种面积和产量保持增长态势，稻谷、小麦、玉米等主要粮食作物供需总体平衡。但是，由于供求关系、自然灾害、政策变化及国际市场价格波动等因素，农作物价格波动较大。例如，2023年我国稻米、小麦和玉米的进口量分别为263万吨、1210万吨和2713万吨，显示出我国对这些主要粮食作物的进口依赖度较低。

饲料行业则面临不同的挑战。由于下游养殖规模的平稳态势和原材料价格的波动，饲料价格整体呈现波动下降的态势。我国饲料行业规模化集约化程度不高，市场竞争激烈，利润水平较低。2023年全国工业饲料总产量为32163万吨，同比增长6.6%，显示出饲料行业的生产规模仍在扩大。

食品制造业作为国民经济中的重要行业，近年来固定资产投资规模持续增加，营业收入和利润率也呈现增长态势。2023年固定资产投资额同比增长12.5%，食品制造业实现营业收入2.05万亿元，同比增长2.50%。

畜禽养殖行业则呈现出规模化养殖比例逐年提升的趋势。2024年以来，随着猪价的回升和饲料成本的下跌，生猪养殖企业经营状况明显改善。肉鸡产量和需求量有所增加，肉鸡价格虽有波动，但饲料成本降幅较大，行业景气度有所好转。然而，国产原奶价格呈持续下降态势，乳牛养殖企业经营压力仍大。

白酒行业在2024年呈现出增长与分化并存的特征。高端白酒龙头企业经营表现稳健，地方酒企表现继续分化。白酒行业集中度持续上升，产品结构不断升级，未来将加快行业分化和整合进程。

政策方面，食品饮料行业中农产品、饲料、畜禽养殖等与农牧业相关的细分行业受政策影响相对较大。我国政府每年出台多项政策和意见，保障粮食安全，稳定农业发展。目前食品和饮料制造等行业整体的政策环境仍较为宽松，政府管制强度相对较低，受政策影响相对较小。

从样本企业的经营及财务表现看，食品饮料样本企业经营状况总体持稳，2024年前三季度营业收入略降但整体盈利能力受养殖行业盈利改善等因素影响而实现大幅增长。2024年以来食品饮料行业样本企业资产总规模略有增长，得益于行业整体经营业绩改善、经营环节净现金流保持较大幅增长且资本支出下降，资产负债率有下降，偿债能力增强。

展望2025年，在宏观经济增长承压、居民支出预期弱化的背景下，我国正逐步推动各项拉动消费的具体惠民政策落地，有望逐步改变中端消费人群的市场需求持续下沉的局面；且食品饮料行业所涉细分领域，如农产品、畜禽蛋奶等均为人民群众刚性需求，需求总量支撑强。预计2025年行业运行总体平稳。但就具体细分领域、企业或产品而言，各种食品之间很强的可替代性、原材料与产品价格的剧烈波动、自身公司治理与运营管理缺陷等，均可能导致企业出现重大亏损、信用质量恶化等。

这篇文章的灵感来源于《新世纪评级 食品饮料行业2024年信用回顾与2025年展望》的报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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