【浙商证券】代运营行业报告-从红利收割_到价值重塑

近日，浙商证券发布了一份名为《代运营行业报告：从红利收割到价值重塑》的行业研究报告。这份报告深入分析了代运营行业的历史发展轨迹、当前面临的挑战以及未来的转型方向，指出了代运营企业如何从依赖资源信息壁垒的红利收割者，转变为通过技术赋能和品牌建设重塑价值的赋能者。报告中不仅提供了行业规模和增长率的数据，还详细讨论了代运营企业如何适应电商渠道的变化，以及如何在竞争加剧和流量成本上升的背景下寻找新的增长点。这里面包含了丰富的行业洞察和战略建议，对于理解代运营行业的发展趋势和投资机会具有重要价值。

电商化浪潮下代运营行业的转型与重塑

近年来，电商行业的蓬勃发展让代运营行业迎来了前所未有的机遇与挑战。从早期的红利收割到如今的价值重塑，代运营行业经历了快速扩张到增速放缓的转变。本文将深入探讨代运营行业的现状、挑战以及未来的发展方向。

代运营行业在电商化早期凭借资源优势迅速扩张。2016-2019年间，行业规模以23.6%的复合年增长率迅速增长。网络零售规模的提升，尤其是代运营解决品牌电商化痛点的能力，使得头部代运营企业如丽人丽妆等，凭借阿里系资源优势，成为品牌快速触网的首选。这些企业通过一站式服务满足品牌线上开店、流量运营、售后客服等全链条需求，形成了高议价能力。

然而，随着新平台的涌现和资源信息差的缩小，代运营企业的赋能意义下降，行业进入存量博弈阶段。2020-2022年代运营行业规模的复合年增长率降至2.6%，增速显著放缓。化妆品、母婴等品类线上渠道占比突破30%后，品牌自建电商团队成趋势，代运营行业竞争加剧，客户资源争夺日益激烈。

面对行业变革，代运营企业采取了改革三步走策略：改模式、建品牌、拓赛道。头部企业如宝尊电商推出BOCDOP数据中台，提升客户广告投放ROI；青木股份推出乐高式解决方案，品牌可按需采购直播代播、私域代运营等模块。此外，代运营商通过用户行为分析、复购率监测等数据中台技术实现精准选品，赋能品牌运营。

在建品牌方面，代运营商长期积累的流量获取、用户画像分析、爆品打造等全渠道运营经验，直接赋能品牌运营。如若羽臣深耕个护大健康赛道，赛道经验持续赋能自有家清品牌绽家，实现销售快速爬坡。

拓赛道方面，代运营企业聚焦新赛道，探索新市场。青木科技顺应新消费需求，新引进Jellycat等品牌，24年Q1-3营收同增24%。

投资建议方面，β不再，寻找α突围的企业。若羽臣作为母婴保健起家的代运营龙头，自有家清品牌绽家增速强劲、保健品品牌斐萃有望打造新增长极。青木科技深耕电商服务，AI加速拓渠道、扩品类，品牌代运营亦表现出色。

风险提示方面，消费疲弱、行业竞争加剧、平台流量成本攀升等因素可能影响代运营企业的盈利能力。消费疲弱情况下，企业生产、线下消费及快递收发均受不同程度的影响，消费型企业受影响较大，收入承压。行业竞争将使得业内公司议价能力承压，从而影响公司盈利。流量内卷加剧，投流成本攀升，将增加运营成本，从而影响公司盈利。

总结来看，代运营行业正经历从红利收割到价值重塑的转型期。面对新平台的挑战和品牌自建团队的趋势，代运营企业需要通过改模式、建品牌、拓赛道等策略，寻找新的成长点和竞争优势。未来，代运营行业的发展将更加依赖于创新和差异化服务，以适应电商行业的快速变化和品牌需求的多样化。

这篇文章的灵感来自于浙商证券发布的《从红利收割，到价值重塑 —代运营行业报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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