【PitchBook】2024年欧洲风险投资生态系统中的女性创业者研究报告

PitchBook Data, Inc.近日发布了《2024年欧洲风险投资生态系统中的女性创业者研究报告》，这份报告深入分析了欧洲风险投资领域中女性创业者的融资活动、市场表现和行业趋势。报告指出，在2024年，欧洲女性创业者通过风险资本筹集了超过10亿欧元的资金，虽然交易数量有所下降，但总资本投资保持强劲，显示出市场对女性领导的企业的信心正在增长。报告中还包含了关于女性在风险投资决策中代表性的数据，以及女性创业者在不同融资阶段面临的估值挑战。这份报告提供了关于欧洲女性创业者在风险投资生态系统中的全面视角，其中包含了许多关于性别多样性和企业创新的深刻见解。

在2024年，欧洲风险投资生态系统中女性创业者的表现引人注目。这一年，女性创立的公司在欧洲风险资本市场上筹集了超过100亿欧元的资金，连续第四年达到这一里程碑。尽管总投资额保持强劲，但交易数量显著下降，显示出市场趋向于更少但更大的交易。

在早期阶段，创始人面临挑战，因为投资者的风险承受能力降低，女性创始人遭遇了更为剧烈的估值下降。与此同时，后期阶段和风险成长公司经历了估值的大幅增长，女性创立的公司在这些阶段的估值增长尤为显著。在退出方面，女性创立的公司取得了显著进展，占据了多年来最强的位置。尽管资金分配上的差异持续存在，但这些进展反映了对已建立的女性领导企业的信心增强。

女性创始人在2024年面临的挑战中，估值趋势因公司发展阶段而异。在预种子/种子阶段，所有欧洲国家，包括女性创立和全女性创立的公司的中位数预投资前估值实现了两位数增长，达到了历史新高。然而，在早期阶段，尽管整个欧洲的中位数预投资前估值年增长超过10%，但女性创立的公司的这一数字下降了2.7%，全女性创立的公司下降了7%。资金障碍对许多早期阶段创始人更为明显，因为投资者的风险承受能力减弱，而大型异常公司中女性领导较少，尤其是在人工智能等热门领域，这些领域的估值不断膨胀，加剧了女性创立和全欧洲类别之间的差距。

在后期和风险成长类别中，女性创立公司的中位数估值分别增长了25.5%和44.8%，显著超过了整个欧洲的增长。女性创立的风险成长公司的中位数估值为2890万欧元，自2017年以来首次略高于整个欧洲的总和。与此同时，全女性创立团队的估值在所有阶段都落后于整个欧洲和女性创立类别，特别是在后期和风险成长阶段，对比尤为鲜明。

女性创立的公司在2024年的交易规模也保持较低，中位数交易规模为160万欧元，低于整个欧洲的210万欧元，但所有类别的中位数数字增长了逾四分之一。投资者的选择性仍然是整个风险投资市场的一个重要主题，公司为较少的公司保留资本。

女性创始人历来筹集的资本较少，这与宏观经济不确定性和持续的投资者对底线的关注相结合，意味着初创公司在这种环境下必须严格控制现金使用。女性创立的公司一贯拥有较低的中位数风险投资烧钱率，定义为最近一轮融资的规模除以前一轮融资以来的月数，这表明在这种环境下具有良好的定位，尽管公司和投资者都渴望开始再次投资于增长。随着风险投资市场情绪的逐渐改善，2024年女性创始人的风险投资烧钱率上升了逾25%，整个欧洲上升了逾35%。

在2024年，女性创始人在风险投资交易中的占比有所下降，从2023年创纪录的26.1%下降到24.7%，这是在十多年的逐年增长之后的下降。与此同时，全女性创立的公司在2024年的总交易价值比全男性创立的团队高出7.4%，但总价值仍不到10亿欧元，远低于全男性创立的公司，后者在同一时期关闭了超过380亿欧元。

总的来说，尽管女性创始人在风险投资交易中的占比有所下降，但她们在2024年的表现仍然值得关注。她们不仅在筹集资金方面取得了显著成绩，而且在退出活动方面也取得了重要进展。尽管如此，女性创始人在风险投资生态系统中的比例仍然不足四分之一，这表明在实现性别平等和包容性投资环境方面还有很长的路要走。

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