蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
国元证券近日发布了《2025年两会专题系列报告之四：消费民生篇》行业研究报告。该报告深入分析了2025年两会期间提出的消费政策目标与任务举措，旨在探讨如何通过精准施策激活消费这一经济增长的主引擎。报告涵盖了从“两会”看消费、工业类消费、社服类消费、农业类消费等多个维度，并对各领域的投资机遇进行了详细探讨。报告中不仅提供了丰富的数据支持，还包含了对未来消费趋势的深刻洞察，对于理解当前消费市场动态和把握行业投资机会具有很高的参考价值。
精准施策“组合拳”，激活消费“主引擎”
2025年的两会聚焦提振消费，从政策目标和任务举措出发，旨在通过提振消费来发挥其对经济增长的拉动作用。在2024年，我国经济运行的“稳”态势得到了巩固和延续，消费领域表现出物价总体平稳，居民消费价格上涨0.2%，居民人均可支配收入实际增长5.1%，消费市场稳健，社零总额增长3.50%。这些数据显示出我国消费市场的稳健增长，为经济增长提供了有力支撑。
今年的发展主要预期目标是国内生产总值增长5%左右，城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅2%左右，居民收入增长和经济增长同步，国际收支保持基本平衡，粮食产量1.4万亿斤左右，单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善。这些目标的设定，体现了国家对经济增长和民生改善的双重关注。
强化政策民生导向，以消费提振激活经济民生良性循环。坚持以人民为中心，经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级，在保障和改善民生中打造新的经济增长点。推动更多资金资源“投资于人”、服务于民生，支持扩大就业、促进居民增收减负、加强消费激励，形成经济发展和民生改善的良性循环。
2025年扩大消费任务举措包括实施提振消费专项行动，制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。多渠道促进居民增收，推动中低收入群体增收减负，完善劳动者工资正常增长机制。安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。从放宽准入、减少限制、优化监管等方面入手，扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给。创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展。落实和优化休假制度，释放文化、旅游、体育等消费潜力。
2025年各地消费提振政策呈现“稳大宗、促创新、强服务、优环境”四大主线，同时结合区域特色资源差异化发力。例如，安徽省实施提振消费专项行动，多渠道增加居民收入，推动中低收入群体增收减负，加大学生群体奖优助困力度，适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金和医保财政补助标准。扩围实施消费品以旧换新，统筹超长期特别国债争取与消费券优化发放，带动新能源汽车、家电家居等大宗商品消费。
工业类消费方面，2025年安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，覆盖汽车、家电、数码产品等领域，政策延续并扩围，补贴力度翻倍。2024年以旧换新政策带动耐用品消费超1.3万亿元，家电、汽车、消费电子等品类销售额显著增长。2025年政策贯穿全年，预计效果更显著。
社服类消费方面，健康、养老、托幼、家政、托育以及文旅等方向或是重点，关注社服、商贸零售等行业配置机会。两会重视服务消费，关注社区家庭服务、新型消费、文旅消费，从供给提质角度做出全方位部署，较24年进一步细化。后续央地协同有望结合各地特点，围绕新场景、新业态持续给予支持，包括发展首发经济、银发经济、冰雪经济、直播经济、提升入境消费等。
农业类消费方面，两会在粮食等重要农产品稳产保供方面，强调稳定粮食播种面积，提升单产与品质；在强化农业科技应用上，首次提出农业新质生产力；持续将乡村振兴作为核心任务；持续重视农业与生态保护的融合。
这篇文章的灵感来自于【国元证券】2025年两会专题系列报告之四-消费民生篇。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
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