【国金证券】量化观市-缩量市场该如何配置_

国金证券近日发布了一份名为“量化观市-缩量市场该如何配置”的行业研究报告。该报告主要分析了过去一周国内主要市场指数的表现、经济数据、政策动向以及市场流动性情况，并对未来一周的投资策略提出了建议。报告指出，尽管3月份内外需经济有所改善，但4月贸易冲突的影响尚未体现在经济数据中，因此需要密切关注后续的经济数据变化。同时，报告强调了政府在稳就业稳经济方面的持续努力，并预测了政策方向。此外，报告还提供了宏观择时策略信号、微盘股指数择时与轮动指标监控以及量化因子视角等多维度的分析，为投资者提供了丰富的决策参考。这份报告中包含了许多有价值的市场分析和投资建议，对于理解当前市场状况和制定投资策略具有重要意义。

近期股市波动加剧，投资者情绪谨慎。市场指数表现分化，上证50、沪深300指数下跌，而中证500和中证1000指数跌幅更大。3月份的出口和零售消费数据表现亮眼，出口金额同比增长13.5%，社零同比增长5.9%，显示出内外需经济有所改善。然而，这些数据并未反映4月贸易冲突的影响，后续经济数据的变动值得关注。政府在稳就业稳经济方面持续发力，强调加大逆周期调节力度，稳定股市和房地产市场。

4月下旬，政治局会议将聚焦经济工作，市场期待后续超预期政策。外贸企业受关税冲击，预计增量政策效果有限，而食品饮料和消费者服务等促消费扩内需板块有望受益。此外，降准降息预期推升金融地产板块。建议投资者核心仓位维持在大盘价值，战术性仓位配置消费者服务和金融地产板块。

央行通过逆回购净投放667亿元，短端利率上升，长端利率下降。结合经济和流动性，建议维持大盘价值仓位，战术性配置消费者服务和金融地产板块。宏观择时策略显示，4月权益推荐仓位为25%，经济增长信号强度为0%，货币流动性信号强度为50%。

微盘股茅指数轮动信号显示，微盘股相对净值上穿年线，20日收盘价斜率正值，看好微盘指数相对表现。微盘择时模型中，波动率拥挤度指标回落，解除风险预警信号；利率同比指标未触发风控阈值，建议长期持有微盘股风格的投资者继续持有。

市场窄幅震荡，资金风险偏好维持低位，低成交量和低波等量价类因子表现良好。一致预期因子表现良好，市场寻求业绩预期板块的确定性。建议提升量价类因子配置权重。

风险提示方面，模型可能因政策、市场环境变化而失效；政策环境变化可能导致资产与风险因子关系消失；市场环境变化、国际政治摩擦升级可能带来资产同向大幅波动风险。

以上内容是对《国金证券量化观市报告》的解读。文章灵感来源于该报告，它为我们提供了市场动态、政策预期和投资策略的深入分析。除了这份报告，还有许多同类型的报告同样具有价值，推荐阅读。这些报告都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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