【华泰证券】新房库存延续下降_二手挂牌上升

华泰证券近日发布了《新房库存延续下降，二手挂牌上升》的房地产行业研究报告。报告主要分析了2025年4月中国内地房地产市场的动态，包括新房库存的下降趋势、二手房挂牌量的上升情况，以及不同城市线级市场的成交情况。报告中通过对备案数据的分析，揭示了房地产市场热度的季节性回落，并关注了去库存进展。此外，报告还回顾了上周的行情，并针对重点公司及动态进行了深入分析，提出了投资建议。这份报告中包含了对房地产市场趋势的深刻洞察，为投资者提供了丰富的行业信息和投资参考，是理解当前房地产市场动态的宝贵资源。

房地产市场经历了一段时间的调整后，华泰证券最新发布的研究报告《新房库存延续下降，二手挂牌上升》为我们揭示了当前市场的一些关键动态。报告指出，上周44城新房备案数据环比下降2%，其中一线城市逆势上涨8%，而二线和三线城市分别下降了2%和10%。这一数据显示出市场热度的季节性回落，但一线城市的韧性依旧。

在库存方面，报告中的数据同样引人注目。截至4月13日，21个重点城市的库存环比下降了0.8%，其中一线城市下降了0.6%，二线城市下降了0.4%，三线城市下降了1.3%。这一趋势表明，尽管市场整体库存有所下降，但三线城市的库存压力相对较大。与此同时，二手房挂牌量在17个样本城市中较4月13日上升了0.5%，北上广的二手房挂牌量也有所上升，这可能意味着市场对二手房的需求正在增加。

行情回顾部分显示，上周沪深300指数上涨了0.59%，房地产开发板块上涨了3.40%，这表明市场对房地产行业的前景持乐观态度。华泰证券推荐的一系列公司中，城投控股、城建发展、滨江集团等均表现出强劲的市场表现，这些公司的股价上涨，反映出投资者对这些企业未来发展的信心。

报告中对重点公司进行了深入分析，以城投控股为例，公司2024年实现营业总收入94.3亿元，同比增长了268.6%，但归母净利润却下降了41.6%。尽管如此，公司分红率提升至42%，显示出公司对股东回报的重视。华泰证券维持对城投控股的“买入”评级，认为其市值管理态度积极，销售投拓进取，禀赋优势显著。

在风险提示方面，报告指出了行业政策风险、行业下行风险以及部分房企经营风险。这些风险提示对于投资者来说至关重要，因为它们可能会影响到房企的经营状况和市场表现。华泰证券建议投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些潜在的风险因素。

对于未来的投资建议，华泰证券看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复。同时，报告认为业绩与现金流稳健的物管公司亦有望在房地产止跌回稳的基调之下迎来估值修复。这一点在华润万象生活和绿城服务的分析中得到了体现，这两家公司均显示出了强劲的盈利增长和股东回报提升。

华润万象生活2024年实现营收170.4亿元，同比增长15%，归母净利润36.3亿元，同比增长24%，略高于预期。购物中心的亮眼表现推动了公司业绩的快速增长，华泰证券因此维持了“买入”评级，并上调了目标价。绿城服务则通过退出部分低效项目和市场拓展聚焦，强化了高质量发展属性，派息率有所改善，华泰证券同样维持了“买入”评级。

总体来看，华泰证券的这份报告为我们提供了一个关于中国房地产市场当前状况和未来趋势的详尽视角。报告中的数据和分析显示，尽管市场存在波动，但一线城市和部分重点房企的市场表现依然强劲，且有迹象表明市场正在逐步回暖。投资者在考虑进入房地产市场时，应密切关注政策动向、市场供需变化以及企业自身的经营状况，以做出明智的投资决策。

这篇文章的灵感来源于华泰证券发布的《新房库存延续下降，二手挂牌上升》报告。除了这份报告，还有许多同类型的报告同样具有参考价值，我们都收录在同名星球，欢迎自行获取。

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