蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
国盛证券研究所近日发布了《银行研究框架及24A&25Q1业绩综述》报告，该报告深入分析了上市银行在2024年及2025年第一季度的业绩情况，特别关注了负债成本的改善、净息差的走势以及资产质量的变化。报告指出，受益于存款到期后重定价和银行加强负债成本管控等因素，息差降幅有望继续收窄，同时资产质量整体保持稳健，预计全年利润增速将延续季度改善的趋势。这份报告为投资者提供了关于银行业财务状况、经营效率和风险识别的宝贵视角和深入分析，是理解当前银行行业动态和未来趋势的重要参考。
{报告名称}：银行业绩综述与行业分析
近期，国盛证券发布了一份关于银行行业研究报告，深入分析了2024年及2025年第一季度上市银行的业绩情况。报告指出，2025年第一季度上市银行整体营收和利润同比增速分别为-1.7%和-1.2%，相比2024年全年的降幅有所扩大。这一趋势反映了当前银行业面临的一些挑战，但也展示了银行业绩的某些积极变化。
报告首先提到，利息净收入受到贷款重定价、新发放贷款利率持续走低以及同业竞争加剧的影响，同比下降1.7%。不过，由于负债端成本改善力度加大，息差降幅有所收敛。具体来看，2025年第一季度息差相比2024年下降了9个基点，而2024年第一季度的下降幅度为13个基点。这一点表明，银行业在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。
手续费及佣金净收入方面，上市银行整体收入同比下降0.7%，降幅较2024年有所收窄。这一变化主要得益于上年同期低基数以及代理保险、基金费率政策调整的影响逐渐减退。这反映了银行中间业务的恢复和增长潜力。
报告还关注了其他非息收入的变化。受一季度债市波动加大的影响，上市银行整体收入同比下降3.2%，主要是公允价值变动损益出现浮亏。这一点揭示了银行在面对市场波动时的脆弱性，同时也突显了银行业务多元化的重要性。
资产质量方面，上市银行整体不良率为1.23%，较2024年末略有下降，拨备覆盖率为238%，较上年末略微下降。在资产质量相对稳健的情况下，拨备同比少计提，这支撑了归母净利润增速好于营收的表现。这一现象说明，尽管宏观经济存在不确定性，银行业的整体风险控制能力仍然较强。
报告进一步分析了银行的负债成本。2025年第一季度，上市银行存款规模增长5.18%，显示银行在揽储方面的力度加大。同时，同业负债和同业存单的增长也表明银行在资金来源上的多元化。这些数据表明，银行正在积极调整负债结构，以适应市场变化和监管要求。
在资本充足率方面，报告指出，新资本管理办法的实施对银行资本充足率指标有所提升。不同类型银行的资本充足率有所差异，其中国有大行的资本充足率较高，而部分股份行和城商行可能面临一定的资本补充需求。报告通过详细的数据分析，预测了各银行在维持现有资本充足率水平下的未来资本缺口，为投资者提供了有价值的参考。
文章最后指出，尽管银行业面临诸多挑战，如宏观经济下滑、外需疲软以及金融监管力度超预期等，但上市银行通过优化负债结构、控制成本和提高资产质量等措施，展现出了一定的抗风险能力和盈利潜力。这份报告为我们提供了深入了解银行业现状和未来趋势的窗口，也启发我们关注更多同类型的报告，以获得更全面的行业洞察。更多相关报告可在同名星球中获取，供读者深入研究和探讨。
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