【高盛】美洲交通运输2025年4月月度拼图

高盛近日发布了《美洲交通运输：2025年4月月度拼图》报告，这份报告深入分析了当前美洲地区交通运输行业的三大主题，包括主要经济体制造业活动的混合态势、货运市场的动态以及全球供应链的紧张情况。报告详细解读了美国、中国、欧元区和墨西哥的制造业指数，探讨了美国制造业工业生产的最新数据，以及集装箱进口增长和库存水平的变化。此外，报告还涉及了卡车运价、铁路货运量和海运及空运价格的最新趋势。这份报告为投资者提供了丰富的数据和深入的分析，是理解当前美洲交通运输行业状况的重要参考。

美洲交通运输业的最新动态揭示了全球制造业和物流领域的复杂图景。2025年4月的《美洲交通运输：月度拼图》报告深入探讨了这一领域的关键主题，为我们提供了洞察行业趋势的独特视角。

首先，全球主要经济体的制造业活动呈现出复杂多变的态势。美国的ISM制造业指数4月份为48.7，低于50的荣枯线，表明制造业继续处于萎缩状态。这一趋势已持续数月，制造业的下行比全球金融危机期间更为严重。与此同时，中国的制造业PMI略高于50，显示出轻微的扩张迹象，但增长速度正在放缓。欧元区和墨西哥的制造业指数则持续低于50，进一步加剧了全球制造业的不确定性。

在工业生产方面，美国的数据显示了轻微的增长。具体来说，耐用品制造工业生产同比增长了0.7%，而非耐用品生产增长则从1.8%下降到1.5%。这一数据表明，尽管整体经济面临挑战，但某些行业仍显示出增长潜力。

物流经理指数（LMI）显示，4月份整体库存水平有所扩张，尤其是零售库存水平的增长。这可能反映了节日期间的销售情况，以及春季前的库存补充。然而，ISM新订单指数低于库存指数，暗示如果新订单持续低于50，可能会导致库存积累放缓。

在卡车运输领域，4月份的现货运输价格同比增长了7%，但环比下降了1%。整体运输收入每英里增长了1.5%，显示出合同运输价格的增长。然而，尽管卡车可用性的下降，现货运输价格的增长仍然有限，这表明市场上存在过剩的运输能力。

铁路运输方面，Class 1铁路车皮装载量同比增长了4%。尽管如此，与3月份相比，增长速度有所放缓。煤炭运输量的增长较为强劲，而工业和汽车运输量的增长则相对较弱。

全球海运集装箱价格和空运价格的同比下降，进一步说明了供应链拥堵的缓解。尽管如此，全球货运价格和对红海、港口中断以及关税变化的反应仍需持续关注。从中国到美国西海岸的集装箱价格在4月份平均下降了约1%，而从上海到洛杉矶的空运价格同比下跌了41%。

对于投资者而言，这些数据和趋势提供了对美洲交通运输行业的深刻见解。尽管短期内货运趋势存在不确定性，但预计随着制造业经济的最终触底，货运运营商的基本因素将得到改善。特别是对于资产轻的物流公司来说，由于其灵活性和成本控制能力，它们往往在经济周期后期表现更好。

文章最后，我们要强调的是，这篇文章的灵感完全来自于《美洲交通运输：月度拼图》这份报告。这份报告为我们提供了一个宏观的视角，让我们能够洞察到美洲交通运输行业的最新动态。除了这份报告，还有许多其他同类型的报告也同样具有价值，我们推荐大家阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取，以获得更全面的信息和分析。

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