【麦肯锡】2025年全球航空业状况报告

麦肯锡公司近日发布了《2025年全球航空业状况报告》，这份报告深入分析了航空业在疫情后的复苏态势，探讨了经济趋势、地缘政治事件如何塑造航空业的未来，以及航空公司如何调整商业模式和运营策略以适应市场变化。报告指出，尽管航空业因疫情后旅行需求的反弹而获得提振，但仍需应对潜在的挑战和不确定性。报告中包含了对航空公司价值创造、低成本航空竞争力、航空零售误区、航空规划现代化以及飞机供应短缺等多个方面的深入分析，为航空业利益相关者提供了宝贵的决策支持和洞察。

航空业的未来：在挑战中寻找新的高度

2025年的全球航空业正站在一个十字路口。经历了疫情的冲击后，行业正在复苏，但同时也面临着诸多挑战。根据麦肯锡发布的《2025年全球航空业状况报告》，航空业的未来充满了不确定性，但同时也蕴藏着巨大的潜力。

报告指出，2024年航空业的表现尚可，许多航空公司和地区表现良好。41%的航空公司实现了正向价值创造，这是一个自1996年以来的最佳表现。然而，这一积极趋势是否能够持续，还是会被经济趋势和地缘政治事件所打断，仍是一个未知数。

经济利润与成本控制

航空公司的经济利润（ROIC）与其资本成本（WACC）之间的差距在2023年和2024年显著缩小，这是行业历史上最接近的一次。尽管如此，许多航空公司仍未实现其资本成本的覆盖，行业平均水平受到一些持续表现不佳的大型航空公司的拖累。航空公司要想持续创造价值，就必须在六个关键领域做得更好：平衡产能和需求、增加附加收入、通过可靠的准时性能赢得良好声誉、提供独特的航线、确保高资本生产力以及构建强大的组织健康。

产能与需求的平衡

2023年，由于OEM和供应链挑战，飞机交付量比2018年减少了24%，航空公司的产能（即可用座位数）比他们希望的要少。这一产能不足导致了供需平衡的变化，从而推高了票价，改善了航空公司的财务表现。然而，随着飞机制造商的订单量接近历史最高水平，产能可能很快就会增加，这可能会对航空公司的财务表现产生影响。

附加收入的增长

航空公司继续从机票销售以外的渠道增加收入，如行李费、机内购买、旅游零售佣金以及座位选择和升级费。这些附加服务通常与基础票价相比具有更高的利润率和更低的价格弹性。据估计，附加收入在行业收入中的份额已从2010年的约5%增长到2024年的约15%。

准时性能与财务表现的关系

更好的准时性能与更好的航空公司财务表现相关联。在对航空公司客户偏好的调查中，34%的乘客表示，可靠的准时运营使他们更忠诚于航空公司，这一因素在所有因素中排名第三，仅次于竞争性定价（48%）和飞行舒适度（36%）。

网络特权的力量

如果航空公司能够提供其他航空公司不提供的起点和终点（O&D）航线，它就享有网络特权。拥有更多特权O&D航线的航空公司往往能产生更好的ROIC。特权O&D航线通常出现在次级市场，这些市场的乘客数量较少。枢纽运营是创造特权O&D航线的一种方式，尤其是对于连接次级市场来说。

资本生产力的提升

资本生产力，即每投资一美元所产生的收入，对航空公司的表现至关重要。航空公司可以通过多种方式最大化资本生产力，例如确保新飞机每天飞行尽可能多的小时，订购飞机的最佳时机，以及通过飞机机队的年龄配置有效地应对需求的季节性变化。

组织健康的价值

健康的航空公司组织能够比其他组织更好地整合不同的职能，做出对整个航空公司最有利的跨职能权衡决策。它们拥有知道自己期望什么并被信任去实现目标的积极员工。通常，这些组织非常精简。

2025年的挑战

尽管2023年和2024年的趋势是积极的，但有几个发展可能会阻止航空业在2025年维持或改善其结果。与商业和消费者情绪变化相关的需求不确定性可能会导致某些航线的需求降低，从而影响航空公司的财务状况。如果经济衰退来临，由于GDP增长与航空旅行增长之间的联系，需求可能会进一步受到抑制。关税可能会对航空公司的投入成本产生上升压力。

文章的灵感来自于麦肯锡发布的《2025年全球航空业状况报告》。这份报告为我们提供了对航空业未来发展的深刻见解。除了这份报告，还有许多其他有价值的同类型报告，我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取，以获得更全面的行业分析和洞见。

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