蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
交银国际证券近日发布了《汽车行业-2025下半年展望-混动加速新能源渗透，智驾与机器人产业化提速》报告，该报告深入分析了2025年下半年汽车行业的发展趋势，主要指出混动技术将加速新能源车的渗透，智能驾驶和机器人技术的产业化进程也在加快。报告中包含了对乘用车、重卡、两轮车、电池和机器人等多个细分市场的详细剖析，提供了行业评级、投资建议以及对各企业的具体分析，其中不乏对比亚迪、宁德时代等知名企业的深入探讨。这份报告是汽车行业投资者和专业人士了解市场动态、把握投资机会的重要参考，其中包含了丰富的数据和深刻的行业洞察，具有很高的参考价值。
混动技术加速新能源车市场渗透，智驾技术国产化率提升
2025年下半年，汽车行业迎来新的发展机遇。新能源车的渗透率预计将达到55%，混动技术成为推动新能源车市场增长的重要力量。智驾技术方面，国产化率稳步提升，特别是软件领域，Momenta凭借其创新技术领先同行。
乘用车市场预计在2025年下半年将继续保持增长态势，新能源车的渗透率有望达到55%。这一增长得益于下半年多款增混车型的上市，以及智驾技术的快速发展。智驾技术方面，预计L3辅助驾驶的渗透率有望达到4.9%，高速NOA的搭载车型售价可能降至20万元以下，使得普通消费者也能享受到科技平权。
重卡市场在政策的推动下，预计下半年景气度将回升，全年销量有望达到95万辆，同比增长5%。中国重汽凭借产品力和成熟的销售渠道，市占率有望进一步提升。
两轮车行业在新规落地和以旧换新政策的延续下，预计2025年销量将达到5600万辆。新国标的实施提高了生产技术门槛，同时对智慧化提出新要求，行业龙头雅迪有望受益。
电池技术方面，增程大电池成为趋势，海外市场关注关税变化。技术上，固态电池仍是长期方向，但今年以来电池企业明显发力商用车电池和增程大电池。海外市场方面，中美达成阶段性关税协议，但不确定性仍存，建议关注技术和海外布局领先的宁德时代。
机器人产业化临近，关注核心零部件。特斯拉、宇树、优必选等均公布了量产计划。中国内地企业凭借显著成本优势和技术积累，有望占据先机充分受益。建议关注国产化率低、价值量占比大的核心零部件，包括行星滚柱丝杠、六维力传感器、灵巧手、谐波减速器和空心杯电机等。
智驾技术国产化率提升，城区NOA加速渗透
智驾技术国产化率稳步提升，尤其是软件方面，Momenta凭借其创新技术已成为中国智能驾驶领域的领头羊。硬件方面，中国内地芯片供应商也迎来国产替代机会，市占率稳步提升。预计到2025年，L3辅助驾驶的渗透率有望达到4.9%，高速NOA的搭载车型售价可能降至20万元，甚至15万元以下，使得普通消费者也能享受到科技平权。
重卡市场政策驱动复苏，龙头市占率提升
2025年重卡市场在政策的推动下，预计下半年景气度将回升，全年销量有望达到95万辆，同比增长5%。中国重汽凭借产品力和成熟的销售渠道，市占率有望进一步提升。前四个月，中国重卡累计销量（含出口）为35万辆，同比基本持平。随着各地方政策落地，政策红利有望在5月之后陆续释放，预计全年中国重卡销量（含出口）有望达95万辆（同比+5%）。
两轮车行业新规落地，智慧化成为竞争关键
两轮车行业在新规落地和以旧换新政策的延续下，预计2025年销量将达到5600万辆。新国标的实施提高了生产技术门槛，同时对智慧化提出新要求，行业龙头雅迪有望受益。2025年两轮车行业销售恢复良好，预计销量有望达5600万辆。新国标提高生产技术门槛，同时对智慧化提出新要求，看好行业龙头雅迪。
电池技术增程大电池成趋势，海外市场关注关税变化
电池技术方面，增程大电池成为趋势，海外市场关注关税变化。技术上，固态电池仍是长期方向，但今年以来电池企业明显发力商用车电池和增程大电池。海外市场方面，中美达成阶段性关税协议，但不确定性仍存，建议关注技术和海外布局领先的宁德时代。
机器人产业化临近，关注核心零部件
机器人产业化临近，关注核心零部件。特斯拉、宇树、优必选等均公布了量产计划。中国内地企业凭借显著成本优势和技术积累，有望占据先机充分受益。建议关注国产化率低、价值量占比大的核心零部件，包括行星滚柱丝杠、六维力传感器、灵巧手、谐波减速器和空心杯电机等。
这篇文章的灵感来自于【交银国际证券】发布的行业研究报告《汽车行业-2025下半年展望-混动加速新能源渗透，智驾与机器人产业化提速》。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。
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