【中原证券】机械行业2025年中期策略-周期复苏顺势、科创成长掘金

中原证券近日发布了《机械行业2025年中期策略-周期复苏顺势、科创成长掘金中》报告，该报告深入分析了2025年中期机械行业的发展趋势，特别关注了周期性复苏和科技创新两大投资主线。报告指出，在工程机械、铁路设备、船舶制造等领域，龙头企业有望因设备更新周期的到来和出海拓展而业绩改善；同时，人形机器人和AIDC基建作为科创成长赛道，将迎来新的发展机遇。报告中还涉及了多个子行业的市场表现和投资策略，提供了丰富的数据支持和风险提示，是投资者把握机械行业投资机会的重要参考。

机械行业在2025年展现出了新的发展态势，特别是在周期性复苏和科技创新两个领域表现突出。根据中原证券的研究报告，我们可以从工程机械、铁路设备、船舶制造以及人形机器人和AIDC基建等几个关键领域，深入探讨机械行业的发展趋势和投资机会。

工程机械领域，随着设备更新周期的到来和出口市场的拓展，行业迎来了新一轮的增长。2025年4月，挖掘机和装载机的销量分别增长了17.6%和19.2%，显示出市场需求的强劲复苏。特别是出口市场，挖掘机出口量同比增长19.3%，装载机出口量仅微降0.18%，表明中国工程机械产品的国际竞争力不断提升。龙头企业如三一重工和徐工机械，凭借其在国际化、电动化和智能化方面的布局，有望持续改善业绩。

铁路设备行业同样迎来了投资大年。2024年铁路客运量和货运量分别增长了11.88%和2.78%，带动了铁路固定资产投资的增长。动车组招标量的恢复增长，以及高级修进入大年，为铁路设备行业带来了新的增长点。思维列控等铁路列控系统供应商，以及主机龙头公司，将显著受益于这一趋势。

船舶制造行业则展现出长周期复苏的趋势。新造船价格指数虽有小幅下跌，但手持订单量同比增长43.6%，显示出行业需求的持续旺盛。中国船舶等核心上市平台，以及相关产业链配套上市公司，有望在行业景气周期中获得更多的业绩修复机会。

科技创新领域，人形机器人和AIDC基建成为了新的增长点。人形机器人作为工业机器人行业的新分支，其市场规模预计将在未来十年内实现巨大增长。2025年被视为人形机器人量产的元年，特斯拉、智元机器人等企业已有明确的量产规划，预示着人形机器人市场的巨大潜力。此外，AIDC基建的快速发展，对液冷散热设备、燃气轮机等配套基础设施的需求也有望大幅提升，英维克、应流股份等企业将从中受益。

然而，机械行业的发展前景并非没有风险。宏观经济发展不及预期、下游行业需求的波动、原材料价格的上涨、产业政策和行业形势的变化，以及国产替代和技术迭代的进度，都是需要关注的风险因素。

综上所述，机械行业在周期性复苏和科技创新的双轮驱动下，展现出了新的增长机遇。工程机械的国际化和电动化智能化、铁路设备的招标增长、船舶制造的长周期复苏，以及人形机器人和AIDC基建的快速发展，都为行业带来了新的投资机会。但同时，行业面临的风险也不容忽视，需要投资者谨慎评估和应对。

这篇文章的灵感来自于中原证券发布的《机械行业2025年中期策略》报告。除了这份报告，还有许多其他有价值的同类型报告，我们都收录在同名星球，欢迎自行获取。

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