【奥纬咨询】2025年全球航空公司增长_而美国旅游业下降

奥纬咨询近日发布了《2025年全球航空公司增长而美国旅游业下降》报告，这份报告深入分析了全球航空业的经济状况，特别关注了美国市场的最新需求趋势，并提供了对行业及其生态系统的影响分析。报告指出，尽管全球名义GDP同比增长2.9%，但多个大型经济体出现衰退威胁，航空业在全球范围内增长了3.5%的运力，实现了4.1%的收入增长，运营利润率为2.3%。报告中还详细讨论了不同地区航空公司的财务表现、业务模式结果以及生产审查，提供了对全球航空业经济指标的全面视角。这份报告中包含了丰富的数据和深度分析，对于理解当前航空业的全球动态和未来趋势具有重要价值。

航空业在全球经济中扮演着重要角色，而2025年第一季度的全球航空业经济分析报告为我们提供了洞察这一行业动态的窗口。报告指出，全球航空业在全球名义GDP同比增长2.9%的背景下，实现了3.5%的运力增长和4.1%的收入增长，运营利润率达到2.3%。尽管成本上升1.8%，但单位收入（RASM）仅增长了1.1%，显示出航空业在收入增长和成本控制之间寻求平衡的挑战。

在美国，航空业面临“新常态”下首次重大中断，需求疲软和经济前景的不确定性导致运力增长放缓至1.6%。尽管如此，单位收入（RASM）增长了1.5%，但单位成本（CASM）也增长了1%，导致运营利润率仅提高了0.5个百分点，达到0.7%。这一数据显示，尽管面临挑战，美国航空业仍在努力保持盈利。

拉丁美洲的航空公司在2025年第一季度运力增长7.4%，但收入却下降了3.1%。尽管如此，运营利润率仍然强劲，提高了0.5个百分点，达到15.6%。这表明，尽管收入下降，但由于成本控制得当，拉丁美洲的航空公司仍能保持较高的盈利能力。

欧洲航空公司的运营利润率略有提高，但仍处于亏损状态。尽管运力增长了6.2%，收入增长了7.6%，但由于RASM仅增长了1.4%，而CASM增长了1.1%，导致运营利润率仅为-2.6%。这一数据反映出欧洲航空业在收入增长和成本控制之间面临着巨大的压力。

亚太地区的航空公司虽然运力和收入增长几乎持平，但由于运营成本增长了8.7%，导致运营利润大幅下降了26.6%。这表明，亚太地区的航空公司在成本控制方面面临着严峻挑战。

中东和印度航空公司的运营利润率略有下降，但仍保持在12%的健康水平。尽管运力增长了6.7%，收入仅增长了3.2%，但由于成本下降了3%，使得该地区的航空公司仍能保持较高的盈利能力。

报告还特别关注了美国市场的需求趋势。随着经济波动，美国航空业经历了“新常态”下首次重大中断，这可能对航空业的两个领域产生影响：一是休闲旅行的增加，二是国际旅行的恢复。这些趋势对航空公司的运营模式和产品供应提出了新的要求。

在美国，航空业的国内客运收入相对于GDP的比例在过去30年中逐渐减少，这表明航空业在经济中的比重正在下降。2024年，美国航空公司的国内客票收入总计达到1890亿美元，其中国内旅行占总营收的61%，国际旅行占39%。这一数据凸显了国内旅行在美国航空业收入中的重要地位。

当前环境更加依赖愿意支付更高票价的休闲旅客，他们通常更倾向于升级旅行体验。这种需求的转变对航空公司意味着，他们需要提供更多的高端产品来吸引日益增长的需求基础。对于低成本航空公司来说，他们需要向全服务运营模式转变，减少产品供应和服务的差异。

然而，随着消费者情绪达到低点，交通增长正在放缓，这表明产能调整即将到来。2024年10月的产能增长和每月RASM同比增长显示，国内美国的产能在10月减少了约3个百分点，这与负的YOY RASM观察结果一致。

国际需求的最近疲软主要由入境外国游客旅行驱动，而美国的出发旅行继续增长。2025年2月和3月，国际旅客数量从上一年的同比增长轨迹下降，这与美国主要的外国贸易政策公告相吻合。尽管如此，只要美国公民对国际旅行的需求保持强劲，美国航空公司就不会像外国航空公司那样过度暴露于削弱的离岸旅行到美国。

在长途国际市场中，需求比短途市场表现得更好，这是由于美国出境旅行的持续增长所驱动。美国到加拿大、加勒比海、中美洲和墨西哥的旅客数量同比增长了14%，而到亚洲、欧洲和大洋洲的旅客数量同比增长了6.4%。这表明，美国旅客的需求池对美国航空公司来说风险较小，而短途区域市场的疲软可能意味着需要额外的产能管理。

尽管当前动荡，但仍有坚实的基础支持未来增长，前提是高收入家庭的消费继续增长。自2019年以来，拥有超过75000美元可支配收入的美国家庭比例已从35%增长到48%，预计到2029年，将有56%的家庭拥有超过75000美元的可支配收入。这对航空公司意味着，尽管短期需求可能会随着消费者情绪的下降而减少，但由那些拥有大量可支配收入的人推动的高端趋势应该会持续。

我们认为，四个关键趋势将在未来一段时间内继续发挥作用：收入质量仍然是关键，商业模式的融合仍在继续，低成本部分的洗牌尚未结束，国际市场是两个不同的故事。以休闲为导向的需求对高端旅行体验的渴望似乎是可持续的，而一部分超低成本需求在当今的成本结构下不再可行。在当今的成本结构下，推动产量和附加收入以补偿的能力与赢得更多高端客户群体有关。随着高端化和行业成本结构的变化，航空公司将继续“在中间相遇”。全服务航空公司已成功地在飞机上增加了“无附加服务”的座位区，同时他们升级，将低成本旅行者直接带入更注重高端的促销选项。低成本航空公司继续努力变得更“友好”和价值导向，寻求赢得高端市场客户。供需之间的平衡尚未找到。一部分低成本产能可能会消失或被重新利用，以服务于新的和不断增长的高端休闲基础。商业模式将继续向更多混合或价值导向的模式发展。进一步追求整合或缩减是可能的。只要美国旅客继续消费，美国航空公司可能会看到仅有适度的影响。非美国航空公司可能会看到更多的波动。如果其他人不根据他们“本土”销售点的需求调整产能，美国航空公司可能会受到影响。

这篇文章的灵感来自于【奥纬咨询】2025年全球航空公司增长_而美国旅游业下降的报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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