【国金证券】计算机行业25年中期策略报告-看好AI产业链及应用落地

近日，国金证券发布了《计算机行业25年中期策略报告》，这份报告深入分析了计算机行业的投资逻辑、AI产业链的发展机遇以及相关领域的应用落地情况。报告指出，在国内和国际环境的双重影响下，AI产业链及应用落地成为25年的重点投资方向。报告中不仅提供了对行业趋势的深刻洞察，还详细分析了各个环节的投资机会，包括算力、模型、数据和应用等，为投资者提供了丰富的行业信息和投资建议。这份报告是了解当前计算机行业动态和把握未来投资机会的重要参考资料。

在2025年这个科技迅猛发展的时代，人工智能（AI）已经成为推动社会进步的关键力量。国金证券发布的《计算机行业25年中期策略报告》深入剖析了AI产业链及其应用落地的现状和未来趋势，为我们描绘了一个由AI技术驱动的全新世界。

报告指出，计算机板块的需求主要来自国内，集中在政府和大型企业。AI产业链成为国内外科技竞争和高质量发展的焦点。从算力、模型、数据到应用，AI的发展呈现出全方位的进步。算力的提升是AI发展的基石。国内外云服务提供商（CSP）的资本支出（Capex）不断增加，显示出对AI算力的重视。美国CSP厂商自2022年起，国内厂商自2023年下半年起进入Capex快速上行期，预示着算力市场的繁荣。国产算力芯片厂商也在积极推动融资与证券化进程，国产替代迎来机遇期。

AI模型的技术进步同样令人瞩目。海外厂商虽然保持领先，但更新速度放缓，国内厂商则在加速追赶。技术创新如多模态RAG、全局记忆、MCP等，有望显著提升AI应用性能，同时降低开发门槛。大模型招采项目数量逐月增长，商业落地进入加速期，显示出AI技术正逐步从实验室走向市场。

数据作为AI的“养料”，其重要性不言而喻。数据质量直接影响模型性能，政策也在推动数据要素流通，为模型提供优质数据。多家上市公司已完成数据资产入表或挂牌交易，甚至已经实现数据要素相关收入，这标志着数据资产化和商业化的步伐正在加快。

AI端侧硬件和应用的持续落地深化，更是让我们看到了AI技术的实际影响力。智能驾驶、机器人、一体机等领域势头喜人，C端教育学习机、炒股软件、办公助手，B端企业服务、营销、教育、医疗等场景的Agent结合落地深化，AI正逐步渗透到我们生活的方方面面。

报告中特别提到了禾赛、科大讯飞、迈富时、萤石网络、金蝶国际等公司，它们在AI领域的布局和应用落地值得关注。这些公司通过技术创新和市场拓展，有望实现业绩的高成长兑现与估值提升。

然而，AI的发展也面临挑战。行业竞争的加剧、技术研发进度不及预期、特定行业下游资本开支的周期性波动，都是需要警惕的风险。这些风险可能会对AI产业的发展造成影响，需要行业参与者和投资者保持警觉。

总的来说，这份报告为我们提供了一个关于AI产业发展的宏观视角。它不仅展示了AI技术的进步和应用落地的现状，也指出了未来发展的机遇与挑战。AI技术的发展，正在深刻改变我们的工作和生活方式，这是一个不可逆转的趋势。随着技术的不断进步和应用的深入，AI将在未来发挥更加重要的作用。

这篇文章的灵感来自于国金证券发布的《计算机行业25年中期策略报告》。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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