【国投证券】有色金属2025年中期策略-金铜守稳_稀土涨价可期

国投证券股份有限公司近日发布了《有色金属2025年中期策略-金铜守稳_稀土涨价可期》的行业研究报告。该报告深入分析了2025年下半年黄金、铜、稀土等有色金属行业的投资机会，认为黄金有望受益于美元信用走弱和美国降息预期增强，铜因原料供给受限和需求长期韧性看好价格中枢上移，稀土则因供给刚性和需求增长预期价格有望上涨。报告中提供了对各金属价格走势的预测、供需分析以及相关上市公司的投资评级，为投资者提供了宝贵的市场见解和投资参考。

金铜稀土：有色金属市场的投资风向标
2025年有色金属市场迎来了新的投资机遇，黄金、铜和稀土成为了市场的热点。黄金因美元信用走弱和美国降息预期而备受瞩目，铜因其供给受限和需求韧性而价格看涨，稀土则因其供给刚性和需求增长而价格有望上涨。这些金属的投资潜力，不仅影响了全球经济的格局，也深刻影响着投资者的决策。

黄金：避险资产的避风港
黄金作为传统的避险资产，在美元信用走弱和美国降息预期增强的背景下，其投资价值愈发凸显。2025年上半年，黄金价格的上行趋势明显，国内期货成交额上升和ETF增持贡献显著。全球央行购金量维持高位，且增持意愿仍在提升，这表明黄金作为战略资产的地位稳固。特别是在美国债务规模和财政赤字规模有扩大预期的情况下，市场对美元信用的担忧加剧，黄金的对冲需求随之增加。预计未来黄金价格有望续创新高，成为投资者避险的优选。

铜：供需矛盾下的价格上涨
铜市场的表现同样引人注目。2025年1-5月，国内电解铜月度产量同比增加，显示出铜需求的强劲。然而，铜精矿供给受限，冶炼利润下滑，原料供给约束成为影响后续冶炼产量的关键因素。在电网升级改造和能源转型趋势下，铜的需求潜力巨大。预计铜价中枢将上移，为投资者提供了良好的投资机会。铜的供需矛盾，尤其是在美国可能对铜加征关税的预期下，非美地区的铜库存降至低位，进一步推高了铜价。

稀土：供给刚性与需求增长的双重推动
稀土市场同样展现出强劲的增长势头。2025年稀土价格稳中有涨，特别是中重稀土实施出口管制后，海外供应链出现恐慌，稀土价格暴涨。中国掌控全球85%的冶炼产能，且海外无替代来源，这使得稀土供给刚性凸显。随着新能源车、风电、家电等需求的持续高增，预计稀土价格将持续上涨。稀土永磁材料的需求端持续增长，预计未来人形机器人量产将成为高性能钕铁硼的重要应用领域，进一步推动稀土需求的增长。

有色金属市场的投资机遇与风险
尽管有色金属市场展现出诸多投资机遇，但投资者也应警惕潜在的风险。宏观经济的大幅波动、需求不及预期、供应释放超预期以及项目进度不及预期等因素，都可能对有色金属市场造成影响。因此，投资者在把握投资机会的同时，也应密切关注市场动态，合理分散风险。

文章的灵感来自于国投证券发布的有色金属2025年中期策略报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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