【渣打银行】2025年下半年全球市场展望报告-美元转向运筹决胜

渣打银行近期发布了《2025年下半年全球市场展望报告》，这份报告深入分析了全球市场的未来走势，特别是对美元转向和全球股票市场的投资策略进行了详细展望。报告中提到，在全球政策放宽、美国经济软着陆预期以及美元走弱的背景下，风险资产将受到利好，尤其是亚洲（除日本）股票市场被上调至超配。此外，报告还涉及了债券、股票、外汇、黄金和原油等多个资产类别的投资策略，并对可能的风险因素如重新加征关税、通胀和经济数据疲软进行了评估。这份报告是投资者理解未来市场动向和制定投资决策的宝贵资料。

在2025年下半年全球市场展望报告中，渣打银行提出了他们对全球经济和市场的深度分析和预测。报告的核心观点是全球股票市场的超配建议，基于全球政策放宽、美国经济软着陆的可能性以及美元走弱的预期。这些因素共同作用，为风险资产提供了有利环境。

报告中特别提到，全球各地的政策放宽对股市是一个积极的信号。政策放宽意味着更多的资金流动性，这通常会推动股市上涨。同时，渣打银行预计美国经济有很大机会实现软着陆，这将减少经济衰退的风险，对股市构成支撑。美元走弱的预测对全球市场也有重要影响，因为这通常意味着非美国股票和新兴市场资产的表现可能会超过美国股票。

在地区配置上，渣打银行特别看好亚洲（除日本）股票，并将其上调至超配。这一判断基于亚洲市场的多元化和增长潜力，尤其是在美元疲软的背景下，亚洲市场可能会吸引更多的国际资本流入。此外，报告还预计中国和韩国股票将在亚洲市场中表现领先，这得益于中国政策的支持和韩国新政府的财政扩张。

在债券市场，渣打银行看好5-7年期的美元债券，并预计新兴市场本币债将受益于美元疲软和新兴市场央行减息带来的资产价格上涨。报告中提到，新兴市场央行面临的通胀风险更有限，因此有更大的减息空间，这可能会推动债券价格上涨。

报告还指出，重新加征关税、通胀和经济数据疲软是主要风险。在这种情况下，黄金和另类投资策略被视为吸引的多元化投资工具，有助于降低暂时的市场波动。黄金作为传统的避险资产，在经济不确定性增加时通常会受到投资者的青睐。

在全球宏观经济展望中，渣打银行提出了三种可能的情景：软着陆、硬着陆和不着陆。软着陆情景下，中美贸易休战和政策刺激措施将支持经济增长。硬着陆情景下，美国政策不确定性可能导致全球商业信心疲软。不着陆情景下，贸易协议和政策刺激措施可能会重振消费者和企业信心，从而使全球经济更加平衡。

在外汇市场，报告预测美元在未来6-12个月将会走弱，这将对欧元、日圆和英镑有利。美元的疲软可能会减轻新兴市场国家的债务偿还成本，并改善信贷状况。同时，报告也提到了美元走弱对全球贸易和投资流动的潜在影响，以及对全球经济和政治格局的长远影响。

在股票市场，渣打银行维持对全球股票的超配建议，认为强劲的基本面和盈利增长将支持股市表现。报告特别提到，尽管受到关税影响，但通胀至今仍然受控，这为股市提供了一个相对稳定的环境。

总的来说，渣打银行的报告提供了一个全面的全球市场展望，涵盖了股票、债券、外汇和宏观经济等多个领域。报告的观点和预测基于深入的数据分析和市场观察，为投资者提供了宝贵的参考。

这篇文章的灵感来自于渣打银行发布的2025年下半年全球市场展望报告。除了这份报告，还有许多其他同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取。

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