【山西证券】国防军工2025年中期策略-国际局势动荡加剧_我国军贸大有可为

山西证券近日发布了《国防军工2025年中期策略-国际局势动荡加剧，我国军贸大有可为》的行业研究报告。该报告深入分析了2025年国防军工板块的市场表现和发展趋势，指出在全球地缘政治动荡和军费开支增长的背景下，中国军工行业将迎来新的景气周期，特别是在军贸领域有望实现突破。报告还强调了太原卫星发射场在卫星互联网建设中的关键作用，并推荐了箭弹武器产业链、新型航空装备产业链以及无人装备产业链。这份报告提供了对国防军工行业未来发展趋势的深刻洞察，对投资者理解行业动态和把握投资机会具有重要价值。

国防军工行业在2025年迎来了关键的发展转折点。随着“十四五”延迟订单的逐步释放和需求的边际好转，军工板块业绩有望在下半年筑底回升，重新步入上行周期。全球地缘政治动荡带来的军费上行周期，为军工行业带来了新的景气阶段。

全球动荡变革期为中国军工行业带来了新的增长机遇。大国竞争与世界格局重构的时代背景下，各地区权利再平衡伴随着频繁的动荡和冲突，全球军费开支出现前所未有的增长。中国装备信息化、智能化、网络化、数字化水平已达世界先进水平，在国防工业体系的完整性上，中国与美国独一档存在，未来中国装备有望重塑军贸高端市场格局。

太原卫星发射场在卫星互联网建设中将发挥关键作用。千帆星座和GW星座正式进入常态化部署阶段，太原卫星发射场禀赋与范登堡太空基地相似甚至更优，特别适合发射太阳同步轨道和极轨卫星。未来伴随全球变暖带来的沿海台风活动加强，太原卫星发射中心有望在近地轨道巨型星座的高频发射组网中持续发挥重要作用。

在新军事变革中，弹药精确制导化、武器装备无人化、战场体系网络化成为主要方向。推荐关注箭弹武器产业链、新型航空装备产业链以及无人装备产业链。北方导航负责研发和生产精确制导武器的核心分系统控制舱，处于产业链核心环节。航天电器是我国航天级和弹载连接器、数据总线产品的主要供应商，将受益于导弹配套行业以及商业航天等新兴领域配套的持续成长。中航沈飞的新型歼-35隐身战斗机的研制成功，使其成为世界上第三个可以大批量生产合格的隐身战斗机的企业，新机型未来内装和外贸需求巨大。中航高科是重要的航空碳纤维预浸料研制企业，处于碳纤维产业链核心枢纽环节，承担了多型航空新装备所需预浸料产品的研制、生产和供应，具有垄断优势。无人装备产业链推荐内蒙一机，作为陆军主战装备龙头，通过参股战术无人机企业，持续深化公司地面装备与无人智能化对接应用，打造空地一体化无人作战系统，未来可为公司地面装备产品带来相应的增长空间。

风险方面，国内军事装备列装不及预期、海外订单不及预期、火箭研制进度不及预期以及星座建设进度不及预期等因素需要关注。这些风险可能影响军工行业的发展和市场表现。

这篇文章的灵感来源于山西证券发布的国防军工2025年中期策略报告。文章只是对报告内容做了总体的介绍，除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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