【Morningstar】2025年全球投资展望报告

近日，投资研究机构Morningstar发布了其《2025年全球投资展望报告》，这份报告深入分析了2025年全球投资环境的变化，并提供了针对不同市场和资产类别的投资策略和建议。报告指出，在通胀减弱、央行政策放松以及一些之前不受欢迎的资产类别复苏的背景下，投资者仍面临诸多挑战和机遇。它强调了构建符合个人目标的投资组合的重要性，并探讨了在当前经济环境下如何寻找回报、评估私人资产投资的利弊、以及人工智能对投资的影响等多个关键议题。这份报告为投资者提供了丰富的洞见和数据支持，是理解未来一年全球投资趋势的宝贵资源。

在2025年全球投资展望中，Morningstar提供了对来年投资环境的深刻洞察，揭示了在全球经济和市场变化中寻找投资机会的策略。报告指出，尽管2025年的通胀有所减弱，许多中央银行开始放松对经济的控制，但投资者仍需面对资产价格波动和投资组合构建的挑战。

报告中提到，尽管美国股市在2024年表现强劲，许多大型美国公司的股票显得昂贵，未来回报预期较低。然而，在全球其他市场，尤其是欧洲和亚洲的新兴市场，存在更好的投资机会。例如，英国和中国的市场提供了双位数的预期回报，这对于寻求风险调整后回报的投资者来说是一个吸引人的选择。

构建投资组合以实现目标是报告中讨论的一个核心主题。报告强调，投资的起点是设定目标，而不仅仅是资产配置。对于那些难以设定目标的投资者，报告建议采用清单方法。在高利率环境下，对于那些要求较低回报的投资者来说，这是有利的。同时，对于那些需要更高回报的投资者，报告指出，尽管股票总体上看似估值合理，但在不同行业和地区之间存在合理的分散，为耐心的投资者提供了机会。

在利率下降的环境中寻找回报是投资者面临的另一个挑战。报告指出，随着全球通胀趋势下降和现金利率预期下降，现金存款的吸引力减少。报告建议投资者考虑增加一些期限较长的固定收益债券以维持较高的收入水平，并避免过度的信用风险敞口。

私人资产投资是报告中讨论的另一个热点。随着越来越多的快速增长公司选择保持私有化，以及一些公司寻求非传统来源的贷款，私人资产投资的机会和挑战并存。报告特别提到，澳大利亚的超级年金基金在整合私人和公共资产方面提供了成功的案例，这些基金长期投资于未上市的基础设施和房地产，并在私人信贷和私人股权领域进行了探索。

报告还强调了人工智能对2025年投资的影响。随着AI技术的发展，2024年的投资焦点主要集中在硬件和基础设施上。预计到2025年，焦点可能会转向能够商业化AI应用的企业。例如，ServiceNow通过在其专业Plus层级中整合生成性AI，吸引了新客户并推动了从较低定价层级的升级销售，这被认为是公司在企业软件供应商中的领导地位。

对于那些需要投资组合满足即时收入需求的投资者，尤其是退休人员，报告提出了构建能够照顾投资者的投资组合的建议。报告指出，风险管理在构建以收入为中心的投资组合时尤为重要，每种风险都需要特定的应对策略。

最后，报告讨论了在昂贵的美国股市中寻找价值的问题。尽管美国股市估值较高，但这并不是退出市场的理由。历史上，退出市场往往会导致错失机会，无论是因为持续的收益还是未能在正确的时间重新进入市场。报告建议投资者在投资组合中进行多元化配置，以防范市场领导权的潜在转移。

这篇文章的灵感来自于Morningstar的2025年全球投资展望报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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