【东吴证券】人形机器人商业化加速落地_建议关注北交所相关标的

东吴证券近日发布了《人形机器人商业化加速落地，建议关注北交所相关标的》报告，该报告深入分析了人形机器人产业的最新进展、市场空间以及投资建议。报告指出，随着政策指导和产业进展的双重推动，2025年将成为人形机器人量产的元年，商业化进程加速，预计到2029年全球市场规模将达到206亿美元。报告中还特别建议关注北交所相关的人形机器人核心零部件企业，涉及减速器、丝杠、PEEK材料等多个关键环节。这份报告提供了丰富的行业数据和深度的市场分析，对于理解人形机器人产业的发展趋势和投资机会具有重要参考价值。

人形机器人：未来已来

随着技术的飞速发展，人形机器人正逐渐从科幻小说中走出，进入我们的现实生活。2025年，人形机器人产业迎来了量产的元年，商业化的步伐正在加速。根据东吴证券的行业研究报告，全球人形机器人市场规模预计将在2029年达到206亿美元，展现出巨大的市场潜力。

政策引领，产业布局优化

国家层面对人形机器人的重视程度日益提升。2023年，工业和信息化部发布的《人形机器人创新发展指导意见》将人形机器人定位为经济增长的新引擎，并提出了具体的发展目标。各地政府也纷纷响应，出台了具有地方特色的人形机器人发展政策，推动产业布局优化。

产业进展迅速，量产元年到来

2025年，多家企业计划进入批量交付阶段，如优必选的Walker S系列机器人、宇树的工业级H1机器人，以及特斯拉的Optimus。这些机器人将在工业制造、家庭服务、文化演艺等多个领域发挥作用，预示着人形机器人商业化落地的加速。

市场空间巨大，全球规模增长迅猛

据嘉世咨询数据显示，2023年全球人形机器人市场规模达到21.6亿美元，预计到2029年将增长至206亿美元，复合增长率达到57%。中国市场同样展现出强劲的增长势头，预计到2029年市场规模将达到750亿元，占据全球市场的32.7%。

核心零部件成本占比高，技术创新是关键

人形机器人的核心零部件包括减速器、伺服系统和控制器，这些部件的成本合计占比超过70%。技术创新在提升性能、降低成本、提高可靠性和安全性方面起着至关重要的作用，是推动人形机器人产业化进程的关键。

北交所相关标的，聚焦核心零部件

北交所的相关标的公司正聚焦于核心零部件的研发和生产。例如，丰光精密的谐波减速器、鼎智科技的电机和丝杠、万达轴承的人形机器人专用薄壁轴承等，这些公司的产品和技术在人形机器人领域具有重要应用前景。

人形机器人的应用前景广阔

人形机器人的应用场景多样，从工业制造到家庭服务，再到特种作业，都有其身影。在工业领域，人形机器人可以替代人工完成特殊环节的工作；在特种领域，如火灾救援现场、矿井下等危险环境中，人形机器人可以“手脚并用”完成复杂任务；在民生领域，人形机器人的通用性使其可以应对家务等复杂多样的任务需求。

投资热度不减，早期项目融资活跃

人形机器人领域的投资热度持续高涨。2025年上半年，国内人形机器人相关投资金额已超过2024年全年总额。这表明资本市场对人形机器人产业的未来发展充满信心。

市场规模的增长和投资热度的上升，都表明人形机器人产业正处于快速发展的黄金时期。随着技术的不断进步和市场的逐渐成熟，人形机器人将在未来的社会生活中扮演越来越重要的角色。

这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的行业研究报告《人形机器人商业化加速落地，建议关注北交所相关标的》。除了这份报告，还有其他同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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