【国海证券】AI算力卖水人专题系列(6)-液冷-AI算力新一极

国海证券近日发布了一份名为“AI算力新一极——液冷”的研究报告，这份报告深入探讨了液冷技术在AI算力领域的应用前景和市场潜力。报告主要分析了英伟达架构升级对液冷技术发展的推动作用，预测了ASIC散热的市场趋势，并强调了中国本土企业在液冷散热领域的优势和增长潜力。报告中详细介绍了液冷技术的核心组件、市场规模预测以及相关企业的竞争力分析，为投资者提供了关于液冷技术在AI算力领域发展趋势的深入见解。这份报告内容丰富，不仅涵盖了技术层面的深度解析，还包括了行业动态和投资建议，对理解当前和未来液冷技术在AI算力中的地位具有重要价值。

液冷技术，AI算力的新引擎

随着人工智能技术的飞速发展，AI算力的需求日益增长，对散热技术提出了更高的要求。液冷技术以其高效散热能力，成为AI算力发展中的关键技术之一。液冷技术的核心在于通过液体直接接触发热元件，实现热量的快速传导和散发，相较于传统的风冷技术，液冷在散热效率和稳定性上具有明显优势。

英伟达的架构升级，特别是GB300液冷技术的覆盖率已达到80%以上，预示着液冷技术的广泛应用。预计到2027年，英伟达的Rubin架构Kyber机架将实现100%液冷，这将极大推动GPU液冷需求的增长。液冷技术的发展，不仅能够满足高性能计算的需求，还能有效降低能耗，提高系统的稳定性和可靠性。

液冷技术的市场潜力巨大。据测算，2026年GPU液冷市场有望达到800亿元。这一市场规模的预测基于液冷技术在高性能计算领域的广泛应用，以及对散热效率和稳定性的高要求。液冷技术的应用，不仅局限于GPU，还包括ASIC芯片等高性能计算领域。ASIC芯片因其高毛利潜力，预计在2026年将迎来出货潮，科技巨头如谷歌、Meta、亚马逊等都将推出大量ASIC芯片，进一步推动液冷技术的发展。

中国企业在液冷技术领域具有明显优势。中国在制造业和材料学等领域的深厚基础，为液冷技术的发展提供了良好的条件。预计中国将诞生国际一流的液冷公司，这不仅能够满足国内市场需求，还能在全球市场上占据一席之地。中国企业在液冷技术领域的突破，将有助于推动全球AI算力的发展。

液冷技术的推广和应用，将带来散热产业的量价齐升。随着GB200/GB300的持续放量与迭代，以及ASIC服务器的陆续导入，散热产业将迎来新的成长空间。液冷技术的发展，不仅能够提高散热效率，还能降低能耗，减少对环境的影响，实现可持续发展。

液冷技术的应用，需要解决一系列技术挑战。包括如何提高液冷系统的散热效率，如何降低液冷系统的维护成本，以及如何确保液冷系统的安全性和可靠性等。这些问题的解决，需要企业进行持续的研发投入，也需要政策的支持和引导。

液冷技术的发展，也带来了新的投资机会。相关企业如曙光数创、英维克、飞荣达等，都在液冷技术领域取得了突破，有望成为行业龙头。这些企业的技术积累和市场布局，将有助于推动液冷技术的发展，也为企业自身的发展提供了新的增长点。

总之，液冷技术作为AI算力的新引擎，其发展前景广阔。液冷技术的发展，不仅能够满足高性能计算的需求，还能推动散热产业的升级和转型。随着技术的不断进步和市场的不断扩大，液冷技术有望成为AI算力发展的重要支撑。

这篇文章的灵感来自于国海证券发布的《液冷：AI算力新一极——AI算力“卖水人”专题系列(6)》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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