【长江证券】向上的储能系列11-从需求预期看储能赛道的稀缺性

长江证券研究所电力设备与新能源研究小组近日发布了《向上的储能系列11：从需求预期看储能赛道的稀缺性》研究报告。该报告深入探讨了全球储能市场的发展现状与未来趋势，分析了成本下降、政策支持等因素如何推动储能行业的增长，并对国内外储能市场的装机容量、需求增速进行了详细预测。报告指出，2025年全球储能装机增速预计超过50%，且在随后几年将继续保持高增长态势。这份报告为投资者提供了储能行业的深度分析和宝贵见解，是理解当前储能市场动态和把握未来投资机会的重要参考。

储能赛道的稀缺性：从需求预期看未来增长潜力

在当前能源转型的大背景下，储能行业的重要性日益凸显。长江证券研究所电力设备与新能源研究小组发布的《向上的储能系列11：从需求预期看储能赛道的稀缺性》报告，深入分析了全球储能市场的发展趋势和增长潜力。报告指出，随着成本的大幅下降和商业模式的理顺，全球已步入光储平价时代，特别是在海外发达国家与亚非拉新兴市场的需求共振下，储能行业将迎来高速增长。

全球储能装机增速迅猛，预计2025年全球储能装机增速将超过50%，2026年装机增速将达到40%以上。这一增长势头的背后，是光储成本的大幅下降和电网波动剧烈情况下储能刚性需求的显现。以欧盟为例，2023年至2025年间，欧盟批准了多个国家援助储能计划，涉及资金规模巨大，如向意大利提供的177亿欧元国家援助，为意大利建设超过9GW/71GWh储能的开发、建设和运营提供资金支持。

在中国，储能行业的发展同样迅猛。2025年1-6月国内储能累计装机23.03GW/56.12GWh，容量同比增长68%；1-8月国内储能累计中标80GW/272GWh，同比增长80.0%。独立储能中标占比快速上升，2025Q2独立储能中标占比达到74%，7月独立储能占比达到92%。这一趋势表明，国内储能市场的商业模式正在从政策驱动转向收益率驱动，现货市场充放套利、辅助服务、容量补偿等商业模式逐步脱虚向实。

在欧洲，户储市场经历了能源危机期间的需求前置，导致2023-2024年需求出现下滑。但随着电价的小幅回落和补贴退坡等影响的减弱，欧洲户储终端需求开始恢复常态化。与此同时，亚非拉地区由于电力供应不稳定和电价上涨，需求保持较好增速，特别是在缺电现象普遍存在的背景下，光储对柴油发电机的替代空间广阔。

报告还特别提到了工商储能的市场潜力。欧洲工商储能需求的增长，一方面源于国家的补贴政策，如波兰、希腊、斯洛文尼亚等国陆续出台工商业光储补贴；另一方面源于商业模式的丰富，如德国要求电力供应商向所有用户提供动态电价套餐，为工商业储能带来套利空间。预计到2030年，全球新增工商储装机将达到83GWh，2025年增速超50%，2026-2030年每年增速超30%。

从长远来看，全球工商储能的市场空间巨大。基于碳中和的共识，2060年累计光伏装机达到46TW以上，按照25%的工商业占比，对应工商业光伏装机11.6TW，假定15%左右装机选择配备2h的储能，对应工商储累计装机3490GWh。按照10年折旧来估算，终局稳态下年均新增工商储装机349GWh，相比于当前每年新增工商储装机尚在小几十GWh的体量，还有数十倍的增长空间。

综上所述，储能行业在全球范围内展现出了巨大的增长潜力和稀缺性。随着技术的进步和成本的降低，储能行业的商业模型和政策环境正在逐步成熟，为行业的快速发展提供了坚实的基础。投资者应密切关注储能行业的发展趋势，把握其中的投资机会。

这篇文章的灵感来自于长江证券研究所电力设备与新能源研究小组发布的《向上的储能系列11：从需求预期看储能赛道的稀缺性》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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