【华金证券】核聚变电源系列一-聚焦FRC技术潜力与机遇

华金证券近日发布了《核聚变电源系列一：聚焦FRC技术潜力与机遇》的行业深度报告。这份报告主要探讨了2025年全球核聚变领域的发展态势，特别是聚焦于场反位形（FRC）技术在磁约束核聚变中的潜力与机遇，分析了FRC技术的原理、优势、商业化路径，以及全球FRC技术企业的进展情况。报告中指出，核聚变产业在全球范围内正呈现政策、技术与资本的协同推进，其中FRC作为新兴技术路径，展现出独特的价值和潜力。这份报告深入分析了核聚变技术的发展现状和未来趋势，提供了丰富的数据和专业见解，对于理解核聚变技术的商业前景和投资价值具有重要意义。

核聚变能源，未来能源的希望

核聚变，听着就像科幻小说里的东西，但其实它正在变成现实。2025年，全球核聚变领域发展迅速，政策、技术和资本都在推动这个领域前进。海外的德国、英国等国家在技术上取得了突破，比如等离子体持续时间和商业化氚生产等方面。同时，很多国家也推出了投资计划，加速核聚变的商业化。中国也不例外，“中国环流三号”等装置技术突破不断，融资规模超过百亿，创下记录。

核聚变的新势力，FRC技术

FRC技术，也就是场反位形技术，是一种新的磁约束核聚变路径。它的原理是利用无环形场线圈的简单磁约束系统，直线型结构形成自封闭磁场约束等离子体。这种技术相比传统技术有很多优势，比如摆脱外部加热源依赖，抑制宏观不稳定性，能量效率高，工程化实现更简单，建造成本更低。电源系统是FRC技术的核心支撑，需要匹配脉冲式放电特性，成本较高。

全球FRC技术企业进展迅速

全球的FRC技术企业都在取得进展。比如美国的TAE Technologies，通过技术简化降低了系统成本，累计融资13.5亿美元，规划推进原型堆与电站落地。Helion建成了Trenta装置，正在建设Polaris，计划2028年向微软供电，累计融资超过10亿美元。中国的瀚海聚能建成了HHMAX-901装置，聚焦发电与非发电领域商业化；星能玄光的Xeonova-1装置快速落地，计划2035年建大型电站。

投资建议

对于投资者来说，核聚变核心部件供应商是一个值得关注的领域。比如国光电气、旭光电子、国力股份，以及电源领域的新风光、英杰电气、爱科赛博，还有电容类企业王子新材、久信科技等。

风险提示

当然，投资核聚变产业也有风险。政策落地可能不及预期，技术迭代风险也存在，还有安全事故风险。这些都是投资者需要考虑的。

核聚变，未来能源的革命

核聚变能源被认为是未来能源的革命。它有潜力提供几乎无限的清洁能源，而且不会产生长期的放射性废物。这与我们现在依赖的化石能源形成鲜明对比，化石能源不仅有限，而且对环境造成严重破坏。

核聚变能源的潜力

核聚变能源的潜力巨大。根据报告，全球核聚变投资规模爆发，私人资本主导，美国、欧洲为核心，中国加速追赶。磁约束技术获得较多资本倾斜，FRC等新兴路径潜力显现。这些数据表明，核聚变能源正在成为全球能源转型的重要方向。

核聚变能源的挑战

然而，核聚变能源的发展也面临挑战。技术路径的不确定性，关键技术的突破耗时可能超预期，这些都是核聚变能源发展的障碍。此外，极端高温、强磁场环境易引发装置故障或材料失效，实验阶段若等离子体失控或防护不足，可能造成辐射泄漏或环境污染。

核聚变能源的未来

尽管面临挑战，但核聚变能源的未来仍然充满希望。随着技术的进步和资本的投入，核聚变能源有望成为未来能源的重要组成部分。它将帮助我们减少对化石能源的依赖，减少环境污染，实现可持续发展。

这篇文章的灵感来自于华金证券发布的《核聚变电源系列一：聚焦FRC技术潜力与机遇》报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读，这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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