【东吴证券】电网、工控2026年度策略报告-AIDC、机器人共享AI赋能_电力设备出海拥抱全球Supercycle

东吴证券近日发布了《电网、工控2026年度策略报告-AIDC、机器人共享AI赋能 电力设备出海拥抱全球Supercycle》。这份报告深入分析了AIDC和人形机器人领域的AI赋能进展、电力设备在全球范围内的发展趋势，以及工控行业的市场需求和格局变化。报告指出，AI技术的发展正在推动具身智能的进程，而电力技术的革新则为电源市场创造了巨大的商机。在工控领域，国内需求的复苏趋势进一步确定，同时人形机器人和出海业务为行业贡献了中长期的增长动力。报告中还详细讨论了全球电网投资的前景，以及国内“十五五”期间能源转型对电力设备行业的影响。整体而言，报告为投资者提供了关于电网、工控以及相关技术发展趋势的宝贵信息，对于理解行业未来走向具有重要参考价值。

电网和工控行业的未来趋势和投资机会

随着全球能源结构的转型和数字化进程的加速，电网和工控行业正迎来前所未有的变革。这份东吴证券发布的2026年度策略报告为我们揭示了行业的发展趋势和投资机会。

报告指出，AIDC（人工智能数据中心）和人形机器人是两个值得关注的领域。AIDC的算力需求推动了供电技术的革新，预计到2030年，柜外电源市场有望超过2500亿元。人形机器人的量产临近，技术收敛，供应链定点和零部件变化将成为关注重点。特斯拉和国内厂商如优必选、宇树科技等都在积极布局，预示着人形机器人时代的到来。

工控行业在国内需求复苏和格局向头部集中的背景下，预计全年工控OEM市场将实现0~5%的增长。国产替代和价格竞争仍在继续，但边际趋缓。同时，人形机器人和出海战略将为行业带来中长期增量。

全球电网投资的增长周期刚刚开始。随着用电需求的增加和能源结构的转型，电力设备需求将迎来超级周期。AI预计将成为用电需求的主要驱动力，算力中心的建设加剧了电力设备和电源设备的短缺。高压电力变压器是最为紧缺的环节，内资企业凭借产品力和产能优势，有望在全球市场中提升份额。

国内“十五五”期间，能源转型的攻坚时期，西电东送的能源格局不变，特高压直流规划量有望超预期。国内电力设备行业景气度将持续。

投资建议方面，报告推荐了阳光电源、四方股份、金盘科技等AIDC领域的公司，以及三花智控、汇川技术等人形机器人和工控领域的企业。电网方面，思源电气、平高电气等公司值得关注。

风险提示包括全球电网投资不及预期、宏观经济景气度下滑、海外政策不及预期、原材料及运费涨价超预期以及竞争加剧等。

电网投资的增长，特别是特高压项目，是“十五五”期间的重要看点。预计到2030年，我国电网基建投资有望突破1万亿，同比“十四五”投资总额增长超50%。特高压技术门槛高，中标格局常年稳固，份额进一步向头部集中。国电南瑞在柔直换流阀领域稳居龙头，平高电气在1000kV GIS市场份额稳固。

电力市场化改革的进程正在加快。24-25年重磅政策接踵而至，明确25年底初步建成全国统一电力市场，现货市场全面落地。这将催生电力交易的万亿蓝海市场，为电力设备公司带来新的增长点。

智能电表的招标量在25年受新版电表推出影响，招标量不及市场预期。但预计26年智能电表招标需求有望接近9000万只，接近24年水平。新版电表的推出有望带动招标总额大幅增长。

电力市场化和绿电入市的加速，为虚拟电厂的商业模式提供了闭环。虚拟电厂是用户侧能源聚合和调度的大脑，全国现货市场加速落地，虚拟电厂有望迎来落地的爆发期。

总结来说，电网和工控行业的未来趋势是数字化、智能化和全球化。特高压、智能电表和虚拟电厂等领域的投资机会值得关注。但同时，我们也要注意到全球电网投资、宏观经济和原材料价格等方面的风险。

这篇文章的灵感来自于东吴证券发布的2026年度策略报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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