蝉鸣报告（原爱报告知识星球）
本报告由国家金融与发展实验室发布：内外通胀不一，利率上行有限——2023Q1债券市场$
据近期发布的《2023年第一季度债券市场报告》，国内外通胀形势存在巨大差异，而利率上行的空间也受到一定程度的限制。该报告由国家金融与发展实验室发布，着重分析了当前债券市场形势及趋势。
首先，报告指出，内外通胀出现了明显的不同趋势。国内通胀率刚刚超过3%，而外部通胀率仅为2.2%。这种情况下，货币政策收紧程度的差异也将对经济产生影响，导致内外资本和利率市场之间存在套利空间。此外，外贸展望疲弱，欧盟服务出口增长的明显放缓，也对我国外贸增长带来了很大的压力。这些因素都将影响到我国经济的增长和债市的表现。
其次，报告进一步指出，利率上行的空间也有限。报告认为，货币政策从“宽松”向“紧缩”转变的负面影响已经呈现出来。但考虑到当前经济下行压力，放宽财政政策和适当放松货币政策的政策倾向或将在未来得到进一
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