【德邦证券】计算机行业2024年中期策略-三个方向_带领计算机走出困境

德邦证券近日发布了一份名为《计算机行业2024年中期策略-三个方向带领计算机走出困境》的研究报告。该报告深入分析了2024年上半年计算机行业受市场情绪负面影响、估值处于底部的情况下，通过降本增效、AI技术发展、信创领域政策支持、电力与交通行业景气度提升等因素，展望了行业的发展趋势和投资机会。报告指出，尽管面临诸多挑战，但计算机行业在AI、算力、信创以及特定下游行业的推动下，有望逐步走出低谷，迎来新的发展机遇。这份报告为投资者提供了宝贵的行业洞察和投资建议，内容丰富，值得深入研究。

在2024年的今天，计算机行业正面临前所未有的挑战与机遇。德邦证券发布的《计算机行业2024年中期策略》报告，为我们揭示了行业发展的三大方向：AI技术迭代、信创领域的突破以及电力与交通行业的景气度提升。这些方向不仅预示着计算机行业的未来趋势，也为投资者指明了前行的道路。

首先，AI技术的持续迭代成为推动行业发展的长期主线。在大模型和算力的双轮驱动下，AI正实现从云侧至端侧的全面革新。以OpenAI的GPT-4o和谷歌的Astra为代表的海外大模型，在多模态交互上取得了突破性进展，能够实现毫秒级的视觉理解与音频响应。国内大模型则在长文本处理上发力，通过降价迭代提升竞争力，展现出与海外龙头相媲美的技术实力。随着技术的不断进步，AI的应用场景将更加广泛，为行业带来更多的可能性。

其次，信创领域在政策的推动下迎来拐点。2023年我国信创已基本走向全面化，2024年开年，万亿特别国债、科技创新和技术改造再贷款等政策的实施，将进一步加快信创供给市场的活跃度，推动下游行业的采购节奏。信创产业的快速发展，不仅提升了我国信息技术的自主创新能力，也为计算机行业带来了新的增长点。

再次，电力和交通行业的景气度提升，为计算机行业带来了新的机遇。电力IT方面，政策和投资的双重催化，使得电力IT成为计算机行业中下游客户预算充沛的方向。随着电改政策的不断深化，电力市场化建设的加速，将为电力IT带来更多的发展机会。交通IT方面，城市侧车路云招标的连续启动，公路侧资金的确定性更强，预示着交通IT的市场需求将保持高速增长。

然而，行业发展的道路并非一帆风顺。报告中提到的风险提示，如政策落地不及预期、地缘政治冲突、算力稀缺等，都是我们需要警惕的。特别是在美国对华科技遏制的背景下，算力国产化成为了行业发展的必然趋势。面对国际出口管制的挑战，我们需要加快自主创新的步伐，推动AI产业生态的商业化落地。

报告中的数据分析，为我们提供了更为直观的认识。以AI算力为例，华为昇腾910的性能已基本对标英伟达A100，显示出国产AI芯片的强大实力。同时，随着云服务商资本开支的增长，算力需求的回暖，国产算力的业绩拐点已经到来。这些数据不仅展示了行业的发展潜力，也为我们的投资决策提供了有力的支撑。

在投资建议方面，报告提出关注AI芯片、AI服务器、AI应用和大模型、信创产业链、能源IT和交通IT等领域的相关标的。这些建议基于对行业发展趋势的深入分析，为投资者提供了明确的指引。

最后，值得一提的是，这篇文章的灵感来源于德邦证券的这份报告。报告中不仅对计算机行业的发展进行了全面的介绍，还提供了许多有价值的数据和观点。除了这份报告，还有许多同类型的报告也非常有价值，推荐大家阅读。这些报告我们都收录在同名星球，感兴趣的朋友可以自行获取，以获取更多的行业信息和投资建议。

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