【开源证券】银行行业深度报告-压力延续业绩仍具韧性_静待经济稳步复苏

开源证券近日发布了一份名为《银行行业深度报告-压力延续业绩仍具韧性_静待经济稳步复苏中》的研究报告，该报告深入分析了当前经济环境下，银行业所面临的经营压力以及业绩表现。报告指出，尽管上市银行营收增长普遍承压，但规模净利润增速在2024年上半年由负转正，显示出银行业在压力中仍保持一定的韧性。同时，报告也提出了对银行业未来发展趋势的预测，包括零售及对公不良贷款趋势的分化、个贷风险的可能反弹，以及投资建议和风险提示等内容。这份报告为投资者提供了银行业当前状况和未来发展的详尽分析，是理解行业动态和制定投资策略的重要参考。

这份报告不仅涵盖了宏观经济、银行业绩、信贷结构、资产质量等多维度的深入分析，还提供了对未来银行业发展趋势的预测和投资建议，对投资者、行业分析师以及政策制定者来说，具有很高的参考价值。

在当前经济环境下，银行业面临诸多挑战，开源证券发布的深度报告为我们提供了洞察银行行业现状和未来趋势的独特视角。报告中指出，尽管经济修复筑底中，银行经营压力依然存在，但上市银行业绩仍显示出一定的韧性。营收增长普遍承压，特别是国有行和股份行，而城商行和农商行的营收增速虽有所放缓，但仍保持正增长。

报告通过一系列数据和图表展示了银行业绩的多维度分析，显示出规模扩张是业绩的主要贡献因素，而拨备对盈利的贡献度在边际上升。特别是对公业务资产质量的改善，有效对冲了零售端风险上行的压力，从而为银行盈利提供了支持。然而，零售业务风险的上升，尤其是信用卡和个人经营贷款的不良率增加，给银行的资产质量带来了挑战。

在投资建议方面，报告提出了几个方向。首先是关注营收和盈利正增长，零售业务风险可控的国有行，如农业银行。其次是关注股息红利策略的优质银行，如中信银行和沪农商行。此外，对公业务具有优势的城商行和农商行，如江苏银行和长沙银行，也是值得关注的投资标的。最后，报告建议关注经济复苏下，银行业核心资产的估值修复，招商银行和宁波银行等银行可能因此受益。

报告还强调了宏观经济下行、房价下降超预期和海外经济不确定性外溢等风险因素，这些都是银行行业需要密切关注的问题。特别是房地产市场的波动，可能会对银行的按揭贷款和个人经营贷款产生影响。

在零售贷款领域，报告指出，尽管信用卡不良率在零售贷款中最高，但多数银行的信用卡风险边际上升，反映了居民还款能力及意愿的下降。此外，按揭贷款风险虽然有所上升，但考虑到抵押品充足和政策端的调整空间，其风险仍然可控。

特别值得关注的是，报告中提到的江苏区域农商行信贷拨备同比大幅多计提的现象。这表明在经济下行周期中，这些银行面临的信贷拨备计提压力较大，这可能与其客户结构集中于个人、个体工商户及小微企业有关。

报告最后提出了投资建议，强调了在经济复苏的背景下，银行业核心资产的估值修复潜力。同时，报告也提醒投资者注意宏观经济、房地产市场和海外经济的不确定性可能带来的风险。

通过这份报告，我们可以看到银行业在当前经济环境下的复杂性和挑战，同时也发现了一些潜在的投资机会。报告的数据和分析为我们提供了深入理解银行行业动态的宝贵信息，有助于我们做出更明智的投资决策。

这篇文章的灵感来自于开源证券的深度报告。除了这份报告，还有一些同类型的报告，也非常有价值，推荐阅读。这些报告我们都收录在同名星球，可以自行获取。

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